CANADA : REBOND DES VENTES, QUI RESTENT VOLATILES D’UN MOIS AU SUIVANT
En octobre au Canada, les ventes d’automobiles ont gagné 3,5 % sur un mois (en données désaisonnalisées) pour s’inscrire à 1,84 millions d’exemplaires en rythme désaisonnalisé et annualisé selon Wards Automotive (graphique 1).
Il s’agit de la plus forte hausse mensuelle depuis juillet, à l’époque où les ventes de véhicules avaient rebondi après avoir plongé à un creux corrigé des variations saisonnières en juin; les ventes avaient probablement été distorsionnées négativement par la panne de CDK.
Si les ventes désaisonnalisées de véhicules se sont ralenties durant l’été, le rebond d’octobre a ramené la moyenne mobile sur trois mois (mm3m) à 1,8 million s’exemplaires (en rythme désaisonnalisé et annualisé). Or, compte tenu de la volatilité des ventes de véhicules d’un mois au suivant, la croissance du rythme des ventes est probablement appelée à rester discrète dans le court terme, pendant que nous continuons de surveiller les changements constants dans la tendance des ventes de véhicules au Canada.
La Banque du Canada a abaissé son taux directeur de 50 points de base en octobre; le taux directeur est ainsi passé à 3,75 %. Cette baisse plus importante que de coutume était justifiée par le fléchissement continu de l’inflation annuelle, qui s’est établie à 1,6 % sur un an en septembre, alors que la croissance de l’emploi reste positive, mais inférieure à l’an dernier, pendant que le taux de chômage est resté stable à 6,5 % en octobre.
Nos prévisions pour les ventes de véhicules légers neufs au Canada se chiffrent à 1,78 million d’exemplaires en 2024 et à 1,8 million en 2025, lorsque les vents contraires qui soufflent sur les taux d’intérêt s’apaiseront. Toutefois, à l’heure où nous entamons une période d’incertitude liée aux perspectives, nous surveillerons les incidences sur le secteur de l’automobile au fil du temps.
ÉTATS-UNIS : LE RYTHME DE VENTES LE PLUS ÉLEVÉ DEPUIS AVRIL MALGRÉ LA TENDANCE EN ZIGZAG
Aux États-Unis, les ventes d’automobiles ont crû de 1,7 % sur un mois pour s’inscrire à 16,0 millions d’exemplaires (en rythme désaisonnalisé et annualisé) en octobre; il s’agit du rythme de vente désaisonnalisé le plus élevé depuis avril 2024 (graphique 2).
Le rythme des ventes d’octobre a été le plus élevé en chiffres désaisonnalisés depuis avril cette année, ce qui rétablit à 15,7 millions d’exemplaires (en rythme désaisonnalisé et annualisé et en mm3m) le rythme des ventes d’automobiles. Les ventes de véhicules légers aux États-Unis évoluent généralement en zigzag depuis juin 2023.
Puisque le rythme des ventes est généralement stable, même s’il est volatil d’un mois au suivant, les stocks de véhicules légers américains déclarés par Wards Automotive ont augmenté dans 29 des 32 derniers mois, mais ont fléchi dans deux des trois derniers mois après avoir été désaisonnalisés. La production nord-américaine de véhicules légers s’est chiffrée à une moyenne de 15,4 millions d’exemplaires (en rythme désaisonnalisé et annualisé) au T3 de 2024, ce qui représente une baisse par rapport au trimestre précédent, de 16,2 millions d’exemplaires (en rythme désaisonnalisé et annualisé) au T2 de 2024 et dans le même trimestre il y a un an, et de 15,8 millions d’exemplaires (en rythme désaisonnalisé et annualisé) au T3 de 2023, puisque l’offre s’est rétablie en territoire de demande refoulée, malgré l’incertitude suscitée par les vents contraires économiques.
La Réserve fédérale américaine a encore abaissé de 25 points de base son taux directeur, pour le porter à 4,75 % à la réunion du FOMC les 6 et 7 novembre. L’inflation annuelle a continué de s’apaiser à 2,4 % sur un an en septembre 2024; toutefois, les pressions qui pèsent sur l’inflation fondamentale, qui a augmenté de plus de 3 % sur un mois en rythme annualisé dans les deux derniers mois, ainsi que le ralentissement de la croissance de l’emploi, toujours positive, et le taux de chômage inchangé à 4,1 % en octobre ont fait partie des facteurs qui ont amené la Fed à abaisser le taux directeur; or, l’ampleur et le rythme d’un nouvel assouplissement restent incertains.
Nos prévisions pour les ventes de véhicules légers neufs aux États-Unis s’inscrivent à 15,6 millions d’exemplaires en 2024 et augmentent pour passer à 16,5 millions d’exemplaires en 2025, lorsque les vents contraires qui soufflent sur les taux d’intérêt s’apaiseront. À l’heure où nous entamons une période marquée par une plus grande incertitude politique dans les perspectives, nous surveillerons les incidences de cette incertitude pour le secteur de l’automobile.
VENTES MONDIALES D’AUTOMOBILES : LES VENTES SE SONT AMÉLIORÉES À LA FIN DU T3 ANÉMIQUE DE 2024
Les ventes mondiales d’automobiles ont progressé de 1,9 % sur un mois (en rythme désaisonnalisé) en septembre, grâce à la croissance enregistrée dans la plupart des régions que nous couvrons (graphique 3). Les ventes mondiales de véhicules du T3 de 2024 ont perdu ‑2,1 % sur un trimestre (en rythme désaisonnalisé) puisque la léthargie dans les régions de l’Europe de l’Ouest et de l’Asie a largement effacé la croissance en Europe de l’Est et en Amérique latine, alors qu’en Amérique du Nord, les ventes de véhicules n’ont essentiellement pas bougé.
En septembre, les ventes d’automobiles en Europe de l’Ouest ont gagné 3,3 % sur un mois; toutefois, les ventes désaisonnalisées ont été léthargiques dans les deux mois précédents, ce qui a fait plonger de ‑6,4 % sur un trimestre (en rythme désaisonnalisé) les ventes du T3. Par contre, en Europe de l’Est, les ventes d’automobiles ont reculé de ‑5,0 % en septembre, après avoir augmenté dans les deux mois précédents, en progressant de 1,5 % sur un trimestre (en rythme désaisonnalisé).
Dans la région de l’Asie‑Pacifique, les ventes d’automobiles désaisonnalisées se sont accélérées pour un deuxième mois consécutif, en gagnant 2,2 % sur un mois (en rythme désaisonnalisé) en septembre, portées par la croissance des ventes de véhicules en Chine (3,3 % sur un mois en rythme désaisonnalisé); les ventes en Chine représentent environ les deux tiers des ventes de cette région. Or, le rebond des ventes de véhicules s’inscrit dans la foulée d’un ralentissement du rythme des ventes au début du trimestre, ce qui a donné lieu à un recul de ‑2,8 % sur un trimestre (en rythme désaisonnalisé) au T3.
En Amérique latine, les ventes d’automobiles sont restées essentiellement inchangées (0,1 % sur un mois en rythme désaisonnalisé) pour un deuxième mois consécutif en septembre; or, les ventes trimestrielles ont augmenté de 3,8 % sur un trimestre (en rythme désaisonnalisé) au T3.
Nos prévisions pour les ventes mondiales de véhicules s’établissent à 2,0 % en 2024 et à 3,3 % en 2025 (graphique 4).
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