CANADA : REBOND DES VENTES DE VÉHICULES LÉGERS EN DONNÉES DÉSAISONNALISÉES
En novembre au Canada, les ventes d’automobiles ont crû de 2,4 % sur un mois (en données désaisonnalisées) pour se chiffrer à 1,89 million d’exemplaires en données désaisonnalisées et annualisées, selon Wards Automotive (graphique 1).
Les ventes d’automobiles sont restées soutenues au quatrième trimestre de 2024. La forte croissance des récentes ventes de véhicules légers en données désaisonnalisées a hissé à 1,85 million d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées, en mm3m) la moyenne mobile sur trois mois à la fin de novembre; elles ont rebondi après le récent creux de 1,77 million d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées et en mm3m) en août. Dans le même temps, les ventes non désaisonnalisées de véhicules légers ont atteint leur plus haut pour le mois de novembre depuis 2017.
Au Canada, les gains d’emplois ont aussi repris du mieux après avoir inscrit de récents creux, pour s’établir à une moyenne de 37,2 k pour les trois mois terminés en novembre; il s’agit d’une amélioration par rapport au rythme essentiellement inchangé (6 k en mm3m) en août. Or, le taux de chômage a augmenté pour se chiffrer à 6,8 % en novembre, puisque l’emploi a moins progressé que la population active. La hausse moyenne des salaires horaires des employés permanents s’est elle aussi ralentie à 1,4 % sur un mois (en données désaisonnalisées et annualisées et en mm3m).
Parce que l’inflation de synthèse annuelle s’inscrit à 2 % et qu’elle est comprise dans la fourchette cible de 1 % à 3 % depuis 10 mois consécutifs jusqu’à la fin d’octobre, la Banque du Canada devrait abaisser le taux directeur, actuellement fixé à 3,75 %, à sa prochaine réunion du 11 décembre. Le parcours du taux directeur en 2025 et dans les années suivantes est très incertain en raison des risques qui plombent les perspectives : essentiellement, on ne sait pas si les États-Unis imposeront des tarifs douaniers aux importations canadiennes et si le Canada ripostera.
Pour les ventes de véhicules légers au Canada, nos prévisions se chiffrent à 1,78 million d’exemplaires en 2024 et d’après les données publiées jusqu’à maintenant, le chiffre final des ventes annuelles de 2024 pourrait être encore supérieur et s’élever à 1,8 million d’exemplaires en 2025. À l’orée d’une période d’incertitude pour ce qui est des prévisions, nous surveillerons les incidences, au fil du temps, pour le secteur de l’automobile.
ÉTATS-UNIS : HAUSSE TEMPORAIRE OU RUPTURE DE LA TENDANCE?
Aux États-Unis, les ventes de véhicules légers ont augmenté de 1,5 % sur un mois (en données désaisonnalisées) pour s’inscrire à 16,5 millions d’exemplaires en chiffres désaisonnalisés en novembre (graphique 2).
Le rythme des ventes d’automobiles en données désaisonnalisées aux États-Unis a augmenté pour un troisième mois d’affilée : il se situe à plus de 16 millions d’exemplaires, en données désaisonnalisées et annualisées, pour un deuxième mois de suite, et en novembre, il a atteint son plus haut depuis mai 2021. En moyenne mobile sur trois mois, le rythme des ventes a progressé pour atteindre 16,2 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées et en mm3m) en novembre, après s’être relevé de son récent creux de 15,4 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées et en mm3m) en août et après avoir évolué tendanciellement aux alentours de 15,7 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées) depuis le milieu de 2023.
La production nord-américaine de véhicules légers, qui s’était ralentie à une moyenne de 15,1 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées) pour les trois mois terminés à la fin d’août a paru vouloir se relever, pour atteindre une moyenne de 15,8 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées et en mm3m) en octobre selon Wards Automotive. Dans le même temps, le rythme de constitution des stocks de véhicules légers aux États-Unis s’est ralenti depuis le milieu de l’année, et les niveaux désaisonnalisés des ventes ont baissé dans trois des quatre derniers mois jusqu’à la fin de novembre d’après la même source.
À sa réunion de novembre, la Réserve fédérale américaine a abaissé son taux directeur de 25 points de base, ce qui a réduit à 4,75 % la limite supérieure de la fourchette du taux des fonds fédéraux, soit des baisses cumulatives de 75 points de base depuis septembre. L’ampleur et le rythme de l’assouplissement éventuel du taux directeur restent incertains, puisque la Fed évalue les risques et leurs répercussions sur les marchés du travail et sur l’inflation. Les gains d’emplois, volatils, se sont quand même établis à une moyenne de 173 k pour les trois mois achevés à la fin de novembre, alors que le taux de chômage se maintient à 4,2 % et que l’inflation fondamentale est restée engluée à 3,3 % sur un an en octobre.
Nos prévisions pour les ventes de véhicules légers aux États-Unis ressortent à 15,6 millions d’exemplaires en 2024 et à 16,5 millions en 2025. Puisque nous entamons une période d’incertitude plus grande dans les prévisions, nous en surveillerons les incidences pour le secteur de l’automobile.
VENTES MONDIALES D’AUTOMOBILES : CROISSANCE DÉSAISONNALISÉE GÉNÉRALISÉE DANS LES VENTES DE VÉHICULES LÉGERS EN OCTOBRE
En octobre, les ventes mondiales d’automobiles ont gagné 5,7 % sur un mois (en données désaisonnalisées); en rythme désaisonnalisé, elles ont progressé dans toutes les régions que nous couvrons (graphique 3).
En Europe de l’Ouest, les ventes d’automobiles se sont accélérées de 5,6 % sur un mois (en données désaisonnalisées); leur rythme s’est intensifié dans 14 des 15 pays couverts. Parmi les grands marchés, les ventes de véhicules en chiffres désaisonnalisés se sont améliorées en Allemagne (12,3 % sur un mois en données désaisonnalisées), en Espagne (8,1 %), en France (4,3 %) et en Italie (1,9 %) et se sont contractées au Royaume-Uni (-4,0 %). En Europe de l’Est, les ventes de véhicules légers ont décollé de 14,7 % sur un mois (en données désaisonnalisées), ce qui représente une augmentation dans les quatre pays couverts.
Dans région de l’Asie‑Pacifique, les ventes d’automobiles se sont envolées de 6,1 % sur un mois (en données désaisonnalisées), portées par la hausse des ventes dans les deux plus grands marchés de la région, soit la Chine (6,1 % sur un mois en données désaisonnalisées) et l’Inde (10,5 % sur un mois en données désaisonnalisées).
En Amérique latine, les ventes d’automobiles ont gagné 6,4 % sur un mois (en données désaisonnalisées), après avoir été freinées dans les deux mois précédents, elles ont été portées par la hausse des ventes de véhicules en chiffres désaisonnalisés au Brésil (7,4 % sur un mois en données désaisonnalisées) et au Mexique (3,4 %).
Pour les ventes mondiales de véhicules, nos prévisions s’établissent à 2,0 % en 2024 et à 3,3 % en 2025 (graphique 4).
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