L’année 2022 démarre en lion. La production pétrolière albertaine a reconquis les niveaux atteints avant la COVID-19, et l’activité de forage a gagné presque 60 % en 2021 (graphique 1). En date du T3 de 2021, l’investissement pétrogazier canadien s’était envolé de 5 % sur un an depuis le début de l’année, même s’il s’inscrivait toujours à 20 % environ de moins que le niveau atteint au T4 de 2019, avant la pandémie.
Sur le marché du logement, les résultats ont été nuancés en 2021. Les ventes de logements selon le système MLS en Alberta ont augmenté de plus de 50 % — ce qui est supérieur à toutes les autres provinces — et les mises en chantier ont accompli de solides progrès; or, en date de novembre, l’investissement dans la construction immobilière résidentielle a perdu plus de 7 % sur un an depuis le début de l’année — tout juste derrière celle de Terre-Neuve-et-Labrador pour les 11 premiers mois de l’année.
Gains graduels seulement dans l’investissement pétrogazier sur les prochaines années. Font partie des facteurs qui devraient limiter les dépenses en immobilisations par rapport aux précédentes périodes de hausse des valeurs du brut, la prudence des producteurs après plusieurs années de volatilité des cours, la concurrence plus âpre exercée par le secteur du pétrole et du gaz de schiste aux États-Unis, ainsi que la réaction des investisseurs aux dérèglements climatiques.
Les perspectives dans l’investissement non pétrogazier sont plus favorables. Les dépenses liées à l’immobilier commercial augmentent constamment depuis l’hiver — même si elles restent inférieures aux niveaux atteints avant la pandémie —, et la fabrication de produits pétrochimiques et l’énergie renouvelable devraient contribuer à terme aux dépenses en immobilisations. Amazon Web Services prévoit de consacrer, d’ici 2037, 4,3 G$ à un carrefour infonuagique à Calgary.
L’amélioration massive de la situation financière profite peu à peu à la croissance à court terme. Après une baisse de près de 26 G$ des projections du déficit budgétaire de l’EF 2022-2024, le gouvernement provincial a haussé de 850 M$ ses plans de dépenses en immobilisations de l’EF 2023; pourtant, les dépenses d’infrastructures sont quand même en voie de reculer de 12 %. Des réductions de dépenses dans les programmes sont également prévues dans chacune des deux prochaines années.
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