Perspectives podcast: Why Canadians are approaching this holiday spending season with ‘caution’

Stephen Meurice: Black Friday is just about here. And with it, the unofficial start of the holiday shopping season. Compared to this time last year Canadians are seeing lower interest rates and lower inflation. So what will that mean when it comes to spending? 

John Zamparo: Balance sheets might be healthy, economic data might be pretty good. That unfortunately is not reflected in consumer sentiment. Sounds weird, doesn't it?

SM: That's our guest today, retail expert John Zamparo.

JZ: Inflation's come down, disposable income growth has been pretty healthy. House prices are up. Stocks are up. Not really reflected in what consumers are feeling though. So, I think this will be a more traditional Black Friday from the sense that consumers will be highly incentivized to seek out better deals. I also think they're going to prioritize essentials more than luxuries.

SM: John is an Analyst in Retail and Consumer Products at Scotiabank. And he’ll talk with Armina Ligaya about how this Black Friday is shaping up and take the pulse of Canadian consumers and retailers. He’ll tell us where we may see some discounts, where prices may have actually gone up, what sorts of retail trends he’s seeing and much more. I’m Stephen Meurice and this is Perspectives. Now, here’s Armina Ligaya.

Armina Ligaya: John, welcome to the show.

JZ: Thanks very much, Armina. A pleasure to be here.

AL: Before we get into details here, what's your take on this year's Black Friday? How is it shaping up compared to previous years? What's the headline here? How would you sum it up?

JZ: I would frame it as, ‘Proceed with caution.’ From the perspective of retailers and from consumers as well.

AL: So, what does that mean, ‘Proceed with caution?’

JZ: For retailers, it's going to be a tough year, I think. Consumers might not actually be pinched, but they feel that way. And retailers have seen cost inflation through multiple sources for many years. They're struggling to maintain margins. At the same time, they do want to generate traffic though. So, I don't think it's going to be a particularly easy year for retailers to navigate Black Friday. Same goes for consumers. Balance sheets might be healthy. Economic data might be pretty good. That unfortunately is not reflected in consumer sentiment. So, I think we're gonna see a pretty promotional Black Friday and more in line with pre-pandemic times.

AL: So, retailers are feeling pinched, but consumers might not be pinched, but feel like they're pinched?

JZ: Sounds weird, doesn't it?

AL: Yes [laughs]

JZ: Yeah. Okay, so let's go into that a little bit more. So, there's a real delta between objective economic data and subjective consumer perception. So, on the economic data side, inflation's come down. Disposable income growth has been pretty healthy. Consumer balance sheets are really good. House prices are up. Stocks are up. Not really reflected in what consumers are feeling, though. And if you look at subjective data and we track this through a few different measures, most useful one in our view is the Conference Board Consumer Sentiment Index. That's indexed to about ten years ago. 100 is kind of the baseline score. It's gotten as high as 125 in the past, peak pandemic was down around 50. We're at about 70 right now. So not particularly healthy. Much better than a year ago, but still not particularly healthy. A lot of this stems from inflation, and it feels like we've been talking about it for five years, and it doesn't really matter to a lot of consumers that inflation's back to normal levels. They're still shocked at the absolute pricing on a lot of the items they see. And it takes time. For most consumers they've never seen this level of inflation. For consumers 50, 55 and under. They've never seen this pace. So, it takes years to adjust. And I don't think we're there yet.

AL: That's really interesting because that's what I was going to ask you about, because in theory, the economy is in a much different place than it was last year. The things you mentioned, inflation is lower, although absolute prices have not moved and are not coming down. But interest rates have come down, too. So how does that sort of improved economic condition impact this Black Friday?

JZ: I don't think consumers spend too much time thinking about these macro pieces that you and I are talking about. I think for them, it is a very household based budgeting exercise. So yeah, inflation's back down to normal levels. But the price that most consumers have in their mind for many products is still exorbitantly higher over the past few years. And I think that matters more than anything. Questions I still get from some friends and family are, ‘When are prices going to come back down again?’ And that's really not how this works. If we see deflation, that would shock most people or most economists. So the absolute level of pricing, I think, matters more than the rate of change versus a year ago. And interest rates coming down does help. For the most part, though, many consumers still have not faced higher rates on their mortgages. By the end of this year, we'll get about two thirds of mortgage holders who will face quote unquote, current rates. So, it is a helpful measure to see rates come down, to see inflation normalize. But I don't think it matters as much as some might expect.

AL: So, does that mean maybe this year more compared to previous years, Canadians are really waiting for Black Friday for a deal to make any big or even maybe small purchase?

JZ: I think this will be a more traditional Black Friday, from the sense that consumers will be highly incentivized to seek out promotions and better deals. I also think they're going to prioritize essentials more than luxuries for the average Canadian. But I think the most promotional items on Black Friday are typically electronics, furniture, things like that. That's what you're going to see deals on this year again. I think everyone's kind of back to the regular routine when it comes to Black Friday. And what's interesting is those categories that are typically promoted highly on Black Friday, those have been some of the worst performing categories from a year-over-year sales perspective, furniture and electronics being good examples. We have a proprietary tracker at Scotia where we look at credit card data and what is doing well and what's doing less well. Entertainment just keeps moving. Health and wellness. Another category that's been really resilient. Travel. Obviously, anyone who's been to an airport recently can see that. But furniture and electronics are a more challenged category. They did so well during 2021 to 2022. A lot of that spending was pulled forward, and you're going to have to see more promotions on that I think to see those categories outperform. What has changed more recently? Retailers are extending Black Friday to be a much longer period. And it used to be a day and we'd all see those videos of people running into one another to physically get into a store. Thank goodness that's a little more calm nowadays, but it extended to Black Friday, Cyber Monday weekend. It was a four-day event. Now it's weeks long, even two weeks before Black Friday starts, Amazon's Black Friday specific sale begins. So, retailers are trying to stretch out this period where consumers can receive discounts. But when I say traditional, I mean supply chains have largely normalized. Inventory balances are typical. We're not worried about safety stock or just getting your hands on an item. It was always meant to be a very promotional time, and I think it'll be promotional once again.

AL: So, as we record this, we have a postal worker strike across Canada, how is that going to affect Black Friday and holiday purchasing?  

JZ: I think it has a real potential for disruption. There are customers out there who may be put off by higher costs or longer wait times to get products they want. This will especially impact Canadians living in rural areas and small businesses that are more reliant on Canada Post. But I think you’ll see mostly business as usual when it comes to discounting and promotional levels this Black Friday 

AL: So where do you think consumers will see some deals this season? 

JZ: The traditional categories like electronics and furniture will be top ones. Kitchen appliances in particular, you can look at flyers now to see what are the most promoted items. Where you're not going to see it I think is on services. Anything service based is just inherently less likely to receive any type of discount. So, it's concerts, it's sporting events. Those are extremely strong categories within spending. And we might all complain about the inflation on Taylor Swift tickets. Consumers are willing to accept those. They might grumble about it, but they're still paying for them. But goods, particularly on the home and pseudo indulgences, let's call them, for your new TV or your new coffeemaker, your new espresso maker. Those will be highly promoted items, I think.

AL: So are Canadian consumers still price conscious or it just depends on the item actually?

JZ: Generally speaking, Canadian consumers are very price conscious. We love a good deal. We love value. We love a good discount. Canadians generally do prefer value, they seek out a good deal and we are highly promotional. I think it's true everywhere that price is an important, it may be the most important factor in determining a purchase. There's data on this as well. Accenture did a study recently, I think it was high 70% range was globally the number of consumers that look at price as their determining factor.

AL: Oh wow.

JZ: In Canada we're mid 80s. So not a significant difference. But interesting that we're above the average when it comes to caring about price more than anything else. I don't know that the pandemic really has shifted anything about that. I think generally we're a consumer that cares deeply about price and are we getting good value for our money?

AL: It's really interesting that it's actually higher than, I guess, the broader average. Why would that be?

JZ: Chalk it up to cultural effects, just who we are. I think this plays out in different ways in the economy too. We don't mind shopping at dollar stores. We don't mind shopping at discount food stores. For a lot of Canadians, we're really proud about saving money. We brag about the deals that we find. How many dinner parties have we all been to or someone says, ‘Hey, that's a great item.’ ‘Oh, I got it at XYZ for only $10.’ We love talking about these deals.

AL: For sure. You're talking about a dinner party, I also wanted to get your take on consumers spending on restaurants versus at home. Obviously, there was a lot more of a shift towards eating at home, cooking at home. But we’ve also talked about entertainment and those experiences when you get back out again. Where's the Canadian consumer when it comes to dining out or dining in?

JZ: It's been an interesting trajectory on eating at home and eating away from home. For the past 20 plus years, there's been this shift towards eating at restaurants and shifting away from food at home. That obviously took a big switch during the pandemic. It really flipped around. Eating at home took a ton of share that lasted into 2021. Go into 2022 into some of 2023, restaurants took back some share, and consumers sought out experiences. That has largely reversed again, where food at home has taken more share as food inflation really hits consumers. So, food at home is taken share in the back half of ‘23 and into ‘24. I suspect that's going to continue. I think it's an easy way for many consumers to save money is to eat at home. So that's what I would expect for this holiday season as well.

AL: What is your take on where the state of food prices are in grocery stores? Where are we now compared to, say, a year ago?

JZ: So, food inflation now is relatively benign. There was a number that came out and very recently, it's low 2% range. That's not going to be much consolation to many people, though. And this is the usual discussion of you can look at what items are seeing low inflation versus high inflation, but that might not matter to consumers. I'll give you an example of seafood. In the latest CPI print, seafood was largely flat on CPI, but it's also one of the most expensive categories going back to 2020. Where lobster sales have been impacted recently because their prices are so high. So they might not be changing anymore, but they are still elevated. Beef costs are up, egg costs are up. Chicken's relatively benign. But I think for most Canadian consumers you do what you normally do, which is check your flyer at your favourite store or a few other stores. You can always find a good deal in Canada, there's always different grocers putting on different products where you can get a very manageable budget, and you can get by. But you do have to play the flyer game, you do have to buy on promotion, you have to be a smart shopper. Which a lot of Canadians are.

AL: How about the staples? Turkey, mashed potatoes, butter? [laughs]

JZ: I'd say a mixed picture. Generally, though, turkeys are one of the most promoted items typically, so that won't be an issue for many Canadians. Butter is supply managed, so very predictable pricing on that. But many retailers realize this, though, that many consumers don't necessarily want to go shop at four different stores to prepare foods for the holidays. So again, if you pay attention to the deals, you can usually find something attractive. And grocers will offer particular offerings around the holiday season.

AL: What about when it comes to shopping at home versus shopping in store. What are Canadian consumers leaning towards now?

JZ: We like in-person experiences in Canada. It's very interesting. Whether you look at food or any different part of the E-comm percentage of total sales, Canada is typically below the US, the UK, Australia, well below Asia. There's geographic reasons for that. It's not all that easy to get products to people in Canada sometimes, but we are well below the average in most countries when it comes to e-comm penetration rate. That's less so on Black Friday. If you look at specific numbers, e-commerce as a percent of sales is 7 or 8% of total retail sales in Canada. For Black Friday, Cyber Monday, that spikes. Its in the high 30s that we like shopping online. So maybe it's the weather or maybe it's the convenience, but we do like shopping from our couch when it comes to the holiday season. But generally speaking, we do like in-person experiences in Canada.

AL: So, are we going to see any of those big lines of customers waiting for door crashers?

JZ: I don't think so. I think we're past that as a society. We've realized that extending the holiday, quote unquote holiday, to a four-day period now or even beyond is better for everyone involved. It's better for stores, it's better for customers. And I don't suspect we're going to see too many scenes from the past.

AL: Before I let you go, do you have your eyes on anything this Black Friday? Are you looking for an espresso machine or maybe a PS5?

JZ: I wish I could say I had time to play a PS5 nowadays.

AL: [laughs]

JZ: Two kids makes that more difficult. I don't know, I think I have already bought my holiday gift for next year. I was lucky enough to get Oasis tickets for August, so maybe Santa came early for me this year. [laughs]

AL: For sure. For sure. John, thanks so much for your time.

JZ: Thank you, Armina.

AL: I’ve been speaking with John Zamparo, Analyst in Retail and Consumer Products at Scotiabank. 

La transcription suivante a été générée à l'aide de la traduction automatique.


Stephen Meurice : Black Friday est à peu près ici. Et avec elle, le début officieux de la saison des achats des Fêtes. Comparativement à la même période l'an dernier, les Canadiens constatent une baisse des taux d'intérêt et de l'inflation. Alors, qu'est-ce que cela signifiera en ce qui concerne les dépenses ?

John Zamparo : Les bilans pourraient être sains, les données économiques pourraient être assez bonnes. Malheureusement, cela ne se reflète pas dans le sentiment des consommateurs. Cela semble bizarre, n'est-ce pas ?

SM : C'est notre invité aujourd'hui, l'expert en vente au détail John Zamparo.

JZ : L'inflation est en baisse, la croissance du revenu disponible a été assez saine. Les prix des maisons sont à la hausse. Les actions sont en hausse. Pas vraiment reflété dans ce que les consommateurs ressentent cependant. Donc, je pense que ce sera un Black Friday plus traditionnel du sens que les consommateurs seront fortement incités à chercher de meilleures offres. Je pense aussi qu'ils vont donner la priorité à l'essentiel plus qu'au luxe.

SM : John est analyste en produits de détail et de consommation à la Banque Scotia. Et il parlera avec Armina Ligaya de la façon dont ce Black Friday se prépare et prendra le pouls des consommateurs et des détaillants canadiens. Il nous dira où nous pouvons voir des remises, où les prix peuvent avoir réellement augmenté, quels types de tendances de détail il voit et bien plus encore. Je suis Stephen Meurice et c'est Perspectives. Maintenant, voici Armina Ligaya.

Armina Ligaya : John, bienvenue à l'émission.

JZ : Merci beaucoup, Armina. C'est un plaisir d'être ici.

AL : Avant d'entrer dans les détails ici, que pensez-vous du Black Friday de cette année ? Comment se présente-t-il par rapport aux années précédentes ? Quel est le titre ici ? Comment résumeriez-vous les choses ?

JZ : Je le formulerais comme suit : « Procédez avec prudence ». Du point de vue des détaillants et des consommateurs également.

AL : Alors, qu'est-ce que cela signifie : « Procédez avec prudence ? »

JZ : Pour les détaillants, ce sera une année difficile, je pense. Les consommateurs ne sont peut-être pas pincés, mais c'est ce qu'ils pensent. Et les détaillants ont vu l'inflation des coûts à travers de multiples sources pendant de nombreuses années. Ils ont du mal à maintenir des marges. En même temps, ils veulent cependant générer du trafic. Donc, je ne pense pas que ce sera une année particulièrement facile pour les détaillants de naviguer dans le Black Friday. Il en va de même pour les consommateurs. Les bilans pourraient être sains. Les données économiques pourraient être assez bonnes. Malheureusement, cela ne se reflète pas dans le sentiment des consommateurs. Donc, je pense que nous allons voir un Black Friday assez promotionnel et plus en ligne avec les temps d'avant la pandémie.

AL : Donc, les détaillants se sentent pincés, mais les consommateurs peuvent ne pas être pincés, mais se sentir comme ils sont pincés ?

JZ : Ça a l'air bizarre, n'est-ce pas ?

AL : Oui [rires]

JZ : Ouais. D'accord, alors allons-y un peu plus. Il y a donc un véritable delta entre les données économiques objectives et la perception subjective des consommateurs. Donc, du côté des données économiques, l'inflation a diminué. La croissance du revenu disponible a été assez saine. Les bilans des consommateurs sont vraiment bons. Les prix des maisons sont à la hausse. Les actions sont en hausse. Cependant, cela ne se reflète pas vraiment dans ce que ressentent les consommateurs. Et si vous regardez les données subjectives et que nous suivons cela à travers quelques mesures différentes, la plus utile à notre avis est l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board. C'est indexé à il y a une dizaine d'années. 100 est en quelque sorte le score de base. Il a atteint 125 dans le passé, le pic de la pandémie était en baisse d'environ 50. Nous en sommes à environ 70 en ce moment. Donc pas particulièrement sain. Beaucoup mieux qu'il y a un an, mais toujours pas particulièrement sain. Cela découle en grande partie de l'inflation, et on a l'impression que nous en parlons depuis cinq ans, et cela n'a pas vraiment d'importance pour beaucoup de consommateurs que l'inflation revienne à des niveaux normaux. Ils sont toujours choqués par le prix absolu sur un grand nombre d'articles qu'ils voient. Et cela prend du temps. Pour la plupart des consommateurs, ils n'ont jamais vu ce niveau d'inflation. Pour les consommateurs de 50, 55 ans et moins. Ils n'ont jamais vu ce rythme. Donc, il faut des années pour s'adapter. Et je ne pense pas que nous en soyons encore là.

AL : C'est vraiment intéressant parce que c'est ce que j'allais vous demander, parce qu'en théorie, l'économie est dans une situation très différente de ce qu'elle était l'an dernier. Ce que vous avez mentionné, c'est que l'inflation est plus faible, même si les prix absolus n'ont pas bougé et ne baissent pas. Mais les taux d'intérêt ont aussi baissé. Alors, quel est l'impact de ce genre d'amélioration de la situation économique en ce Black Friday ?

JZ : Je ne pense pas que les consommateurs passent trop de temps à penser à ces macro-éléments dont vous et moi parlons. Je pense que pour eux, il s'agit d'un exercice de budgétisation très axé sur les ménages. Alors oui, l'inflation est revenue à des niveaux normaux. Mais le prix que la plupart des consommateurs ont à l'esprit pour de nombreux produits est encore exorbitant plus élevé au cours des dernières années. Et je pense que c'est plus important que tout. Les questions que je reçois encore de certains amis et de la famille sont : « Quand les prix vont-ils redessevenir ? » Et ce n'est vraiment pas comme ça que ça marche. Si nous assistons à une déflation, cela choquerait la plupart des gens ou la plupart des économistes. Donc, le niveau absolu de tarification, je pense, est plus important que le taux de changement par rapport à il y a un an. Et la baisse des taux d'intérêt aide. Pour la plupart, cependant, de nombreux consommateurs n'ont toujours pas fait face à des taux plus élevés sur leurs prêts hypothécaires. D'ici la fin de l'année, nous aurons environ les deux tiers des détenteurs de prêts hypothécaires qui seront confrontés à des devis non-cotation, les taux actuels. C'est donc une mesure utile de voir les taux baisser, de voir l'inflation se normaliser. Mais je ne pense pas que cela ait autant d'importance que certains pourraient s'y attendre.

AL : Alors, est-ce que cela signifie que peut-être cette année plus par rapport aux années précédentes, les Canadiens attendent vraiment le Black Friday pour une transaction pour faire un gros ou même peut-être un petit achat ?

JZ : Je pense que ce sera un Black Friday plus traditionnel, dans le sens que les consommateurs seront fortement incités à rechercher des promotions et de meilleures offres. Je pense aussi qu'ils vont donner la priorité aux éléments essentiels plus qu'au luxe pour le Canadien moyen. Mais je pense que les articles les plus promotionnels du Black Friday sont généralement des appareils électroniques, des meubles, des choses comme ça. C'est ce que vous allez voir des offres sur cette année encore. Je pense que tout le monde est un peu de retour à la routine régulière quand il s'agit de Black Friday. Et ce qui est intéressant, ce sont les catégories qui sont généralement fortement promues le Black Friday, celles-ci ont été parmi les catégories les moins performantes du point de vue des ventes d'une année à l'autre, les meubles et l'électronique en étant de bons exemples. Nous avons un outil de suivi exclusif à la Scotia où nous examinons les données des cartes de crédit et ce qui se porte bien et ce qui se porte moins bien. Le divertissement ne cesse de bouger. Santé et bien-être. Une autre catégorie qui a été vraiment résiliente. Voyages. De toute évidence, quiconque est allé dans un aéroport récemment peut le voir. Mais les meubles et l'électronique sont une catégorie plus difficile. Ils ont si bien fait de 2021 à 2022. Une grande partie de ces dépenses a été tirée vers l'avant, et vous allez devoir voir plus de promotions à ce sujet, je pense, pour voir ces catégories surperformer. Qu'est-ce qui a changé plus récemment ? Les détaillants prolongent le Black Friday pour qu'il s'agisse d'une période beaucoup plus longue. Et c'était une journée et nous voyions tous ces vidéos de gens qui se couraient les uns contre les autres pour entrer physiquement dans un magasin. Dieu merci, c'est un peu plus calme de nos jours, mais cela s'est étendu au Black Friday, au Cyber Monday week-end. C'était un événement de quatre jours. Maintenant, il faut des semaines, même deux semaines avant le début du Black Friday, la vente spécifique au Black Friday d'Amazon commence. Ainsi, les détaillants essaient d'étirer cette période où les consommateurs peuvent recevoir des rabais. Mais quand je dis traditionnel, je veux dire que les chaînes d'approvisionnement se sont largement normalisées. Les soldes de stocks sont typiques. Nous ne nous inquiétons pas du stock de sécurité ou simplement de mettre la main sur un article. Il a toujours été destiné à être un moment très promotionnel, et je pense que ce sera promotionnel une fois de plus.

AL : Donc, alors que nous enregistrons cela, nous avons une grève des travailleurs des postes à travers le Canada, comment cela va-t-il affecter le Black Friday et les achats de vacances ?

JZ : Je pense qu'il a un réel potentiel de perturbation. Il y a des clients qui peuvent être rebutés par des coûts plus élevés ou des temps d'attente plus longs pour obtenir les produits qu'ils veulent. Cela aura une incidence particulière sur les Canadiens vivant dans les régions rurales et les petites entreprises qui dépendent davantage de Postes Canada. Mais je pense que vous verrez surtout les affaires comme d'habitude quand il s'agit de réductions et de niveaux promotionnels ce Black Friday

AL : Alors, où pensez-vous que les consommateurs verront des offres cette saison ?

JZ : Les catégories traditionnelles comme l'électronique et les meubles seront les plus importantes. Les appareils de cuisine en particulier, vous pouvez regarder les dépliants maintenant pour voir quels sont les articles les plus promus. Là où vous n'allez pas le voir, je pense, c'est sur les services. Tout ce qui est basé sur le service est tout simplement intrinsèquement moins susceptible de recevoir tout type de remise. Donc, ce sont des concerts, c'est des événements sportifs. Ce sont des catégories extrêmement solides dans les dépenses. Et nous pourrions tous nous plaindre de l'inflation sur les billets de Taylor Swift. Les consommateurs sont prêts à les accepter. Ils peuvent se plaindre à ce sujet, mais ils paient toujours pour eux. Mais les produits, en particulier sur la maison et les pseudo indulgences, appelons-les, pour votre nouvelle télévision ou votre nouvelle cafetière, votre nouvelle machine à expresso. Ce seront des articles très promus, je pense.

AL : Alors, les consommateurs canadiens sont-ils toujours conscients des prix ou cela dépend-il simplement de l'article en fait ?

JZ : De façon générale, les consommateurs canadiens sont très conscients des prix. Nous aimons beaucoup. Nous aimons la valeur. Nous aimons un bon rabais. Les Canadiens préfèrent généralement la valeur, ils recherchent une bonne affaire et nous sommes très promotionnels. Je pense qu'il est vrai partout que le prix est un important, il peut être le facteur le plus important dans la détermination d'un achat. Il y a aussi des données à ce sujet. Accenture a fait une étude récemment, je pense que c'était élevé 70% gamme était globalement le nombre de consommateurs qui considèrent le prix comme leur facteur déterminant.

AL : Oh wow.

JZ : Au Canada, nous sommes au milieu des années 80. Il ne s'agit donc pas d'une différence significative. Mais intéressant que nous sommes au-dessus de la moyenne quand il s'agit de se soucier du prix plus que toute autre chose. Je ne sais pas si la pandémie a vraiment changé quoi que ce soit à ce sujet. Je pense qu'en général, nous sommes un consommateur qui se soucie profondément du prix et obtenons-nous un bon rapport qualité-prix ?

AL : C'est vraiment intéressant que ce soit en fait plus élevé que, je suppose, la moyenne plus large. Pourquoi en serait-il ainsi ?

JZ : Craie jusqu'à des effets culturels, juste qui nous sommes. Je pense que cela se joue également de différentes manières dans l'économie. Cela ne nous dérange pas de magasiner dans les magasins à un dollar. Cela ne nous dérange pas de magasiner dans les magasins d'alimentation à rabais. Pour beaucoup de Canadiens, nous sommes vraiment fiers d'économiser de l'argent. Nous nous vantons des accords que nous trouvons. Combien de dîners avons-nous tous été à ou quelqu'un dit, « Hé, c'est un excellent article. » « Oh, je l'ai eu chez XYZ pour seulement 10 $. » Nous aimons parler de ces offres.

AL : C'est sûr. Vous parlez d'un dîner, je voulais aussi avoir votre avis sur les dépenses des consommateurs pour les restaurants par rapport à la maison. De toute évidence, il y avait beaucoup plus d'un changement vers manger à la maison, cuisiner à la maison. Mais nous avons également parlé de divertissement et de ces expériences lorsque vous revenez. Où est le consommateur canadien lorsqu'il s'agit de manger au restaurant ou de manger au restaurant ?

JZ : Ça a été une trajectoire intéressante sur manger à la maison et manger loin de la maison. Au cours des 20 dernières années et plus, il y a eu ce changement vers l'alimentation au restaurant et l'abandon de la nourriture à la maison. Cela a évidemment pris un grand changement pendant la pandémie. Il a vraiment basculé. Manger à la maison a pris une tonne de part qui a duré en 2021. Entrez en 2022 et une partie de 2023, les restaurants ont repris une part et les consommateurs ont cherché des expériences. Cela s'est en grande partie inversé à nouveau, où les aliments à la maison ont pris plus de part alors que l'inflation alimentaire frappe vraiment les consommateurs. Ainsi, la nourriture à la maison est prise part dans la moitié arrière de '23 et dans '24. Je soupçonne que cela va continuer. Je pense que c'est un moyen facile pour de nombreux consommateurs d'économiser de l'argent est de manger à la maison. C'est donc ce à quoi je m'attendrais également pour cette période des fêtes.

AL : Que pensez-vous de l'état des prix des aliments dans les épiceries ? Où en sommes-nous aujourd'hui par rapport, disons, à il y a un an ?

JZ : Donc, l'inflation alimentaire est maintenant relativement bénigne. Il y a eu un chiffre qui est sorti et très récemment, c'est une fourchette basse de 2%. Cela ne va pas être beaucoup de consolation pour beaucoup de gens, cependant. Et c'est la discussion habituelle selon laquelle vous pouvez examiner quels articles connaissent une faible inflation par rapport à une inflation élevée, mais cela n'a peut-être pas d'importance pour les consommateurs. Je vais vous donner un exemple de fruits de mer. Dans la dernière impression de l'IPC, les fruits de mer étaient en grande partie stables par rapport à l'IPC, mais c'est aussi l'une des catégories les plus chères depuis 2020. Où les ventes de homard ont été touchées récemment parce que leurs prix sont si élevés. Donc, ils ne changent peut-être plus, mais ils sont toujours élevés. Les coûts du bœuf sont à la hausse, les coûts des œufs sont à la hausse. Le poulet est relativement bénin. Mais je pense que pour la plupart des consommateurs canadiens, vous faites ce que vous faites normalement, c'est-à-dire vérifier votre circulaire dans votre magasin préféré ou dans quelques autres magasins. Vous pouvez toujours trouver une bonne affaire au Canada, il y a toujours différents épiciers qui mettent différents produits où vous pouvez obtenir un budget très gérable, et vous pouvez vous en sortir. Mais vous devez jouer au jeu de la circulaire, vous devez acheter sur la promotion, vous devez être un acheteur intelligent. Ce que sont beaucoup de Canadiens.

AL : Qu'en est-il des agrafes ? Dinde, purée de pommes de terre, beurre ? [rires]

JZ : Je dirais une image mitigée. En général, cependant, les dindes sont l'un des articles les plus promus en général, de sorte que ce ne sera pas un problème pour de nombreux Canadiens. Le beurre est géré par l'offre, donc des prix très prévisibles à ce sujet. Mais de nombreux détaillants se rendent compte, cependant, que de nombreux consommateurs ne veulent pas nécessairement aller magasiner dans quatre magasins différents pour préparer des aliments pour les vacances. Donc, encore une fois, si vous faites attention aux offres, vous pouvez généralement trouver quelque chose d'attrayant. Et les épiciers offriront des offres particulières tout au jour de la période des Fêtes.

AL : Qu'en est-il quand il s'agit de magasiner à la maison par rapport à faire du shopping en magasin. Vers quoi les consommateurs canadiens penchent-ils actuellement ?

JZ : Nous aimons les expériences en personne au Canada. C'est très intéressant. Qu'il s'agisse d'aliments ou d'une partie différente du pourcentage des ventes totales de la comm électronique, le Canada est généralement inférieur aux États-Unis, au Royaume-Uni, à l'Australie, bien en dessous de l'Asie. Il y a des raisons géographiques à cela. Il n'est pas si facile d'obtenir des produits aux canadiens parfois, mais nous sommes bien en deçà de la moyenne dans la plupart des pays en ce qui concerne le taux de pénétration des services de produits électroniques. C'est moins le cas le Black Friday. Si vous regardez des chiffres précis, le commerce électronique en pourcentage des ventes est de 7 ou 8 % du total des ventes au détail au Canada. Pour le Black Friday, le Cyber Monday, cela monte en flèche. C'est dans les années 30 que nous aimons faire des achats en ligne. Alors peut-être que c'est la météo ou peut-être que c'est la commodité, mais nous aimons faire du shopping sur notre canapé quand il s'agit de la saison des fêtes. Mais de façon générale, nous aimons les expériences en personne au Canada.

AL : Alors, allons-nous voir l'une de ces grandes lignes de clients qui attendent des accidents de porte ?

JZ : Je ne pense pas. Je pense que nous avons dépassé cela en tant que société. Nous avons réalisé que l'extension des vacances, entre guillemets, à une période de quatre jours maintenant ou même au-delà est préférable pour toutes les personnes impliquées. C'est mieux pour les magasins, c'est mieux pour les clients. Et je ne soupçonne pas que nous allons voir trop de scènes du passé.

AL : Avant de vous laisser partir, avez-vous les yeux sur quoi que ce soit en ce Black Friday ? Vous cherchez une machine à expresso ou peut-être une PS5 ?

JZ : J'aimerais pouvoir dire que j'ai eu le temps de jouer à une PS5 de nos jours.

AL : [rires]

JZ : Deux enfants rendent cela plus difficile. Je ne sais pas, je pense que j'ai déjà acheté mon cadeau de vacances pour l'année prochaine. J'ai eu la chance d'obtenir des billets Oasis pour août, alors peut-être que le Père Noël est venu tôt pour moi cette année. [rires]

AL : C'est sûr. Bien sûr. John, merci beaucoup pour votre temps.

JZ : Merci, Armina.

AL : J'ai parlé avec John Zamparo, analyste des produits de détail et de consommation à la Banque Scotia.