CANADA : LES VENTES D’AUTOMOBILES SE SONT RALENTIES DURANT L’ÉTÉ
En septembre, les ventes d’automobiles au Canada ont été au point mort, à 1,59 million d’exemplaires (0,2 % sur un mois) en données désaisonnalisées et annualisées. Plus léthargique qu’auparavant, les ventes saisonnières de juillet se sont enchaînées avec une légère amélioration dans les deux mois suivants, ce qui explique la baisse des ventes de 5,8 % sur un trimestre (en données désaisonnalisées) à 1,58 million d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées) au T3 de 2023. Il s’agissait de la première contraction trimestrielle des ventes d’automobiles désaisonnalisées depuis le T3 de 2022, trimestre au cours duquel elle avait perdu 6,4 % sur un trimestre (en données désaisonnalisées). Le rythme des ventes d’automobiles s’est ralenti par rapport au récent pic de la fin du printemps et du début de l’été, parce que la hausse des prix des véhicules et les taux de financement élevés continuent de peser sur l’abordabilité des voitures. Le prix moyen des voitures a franchi la barre des 66 000 $ en juin, soit une hausse de 21,3 % sur un an, selon l’indice des prix AutoHebdo.net, pendant que le taux d’intérêt moyen sur le crédit automobile canadien fluctuait dans la fourchette de 7,50 % à 8,00 % depuis novembre 2022. Les marchés du travail toujours aussi tendus continuent de favoriser les consommateurs canadiens grâce à l’augmentation des gains de salaire horaire moyen de 10,3 % sur un mois (en données désaisonnalisées et annualisées) selon une moyenne mobile sur trois mois (mm3m) alors que le taux de chômage est resté stable à 5,5 % (en données désaisonnalisées) pour le troisième mois consécutif en septembre. Pour ce qui est des facteurs de l’offre canadienne, Unifor a conclu de nouveaux accords de trois ans avec Ford et General Motors, qui ont tous deux été ratifiés par les membres de leur syndicat, et s’est entendue sur un pacte provisoire avec Fiat Chrysler Automobiles. Nos prévisions pour les ventes d’automobiles au Canada se chiffrent à 1,63 million d’exemplaires en 2023; les ventes devraient se hisser à 1,71 million d’exemplaires en 2024, grâce à la demande refoulée par rapport au vieillissement du parc automobile et à la croissance de la population à l’heure où les vents contraires s’apaisent.
ÉTATS-UNIS : ÉTÉ STABLE APRÈS LES CONSTITUANTES SAISONNIÈRES RÉVISÉES
En septembre, les ventes d’automobiles aux États‑Unis ont crû de 2,1 % sur un mois (en données désaisonnalisées) pour se chiffrer à 15,7 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées), après avoir enchaîné deux baisses mensuelles. On a recalculé les facteurs saisonniers des ventes unitaires de véhicules automobiles produites par le Comité de la Réserve fédérale, ce qui s’est répercuté sur les données remontant à janvier 2018. Ainsi, les ventes d’automobiles aux États‑Unis se sont établies à une moyenne de 15,6 exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées) au T3 (-0,6 % sur un trimestre) en raison des révisions à la hausse, ce qui a donné lieu à la première contraction trimestrielle depuis le T2 de 2022 (-3,3 % sur un trimestre). Le nouveau taux du crédit automobile sur 48 mois aux États‑Unis a moyenné à 7,4 % au T3 de 2023, soit son plus haut depuis le milieu de 2009, parce que la Réserve fédérale a haussé à 5,50 % en juillet la limite supérieure de son taux directeur. Les « pointillés » de la Synthèse des projections économiques de la réunion de septembre sur les taux directeurs laissent entendre que les membres du FOMC s’attendent à ce qu’une autre hausse de 25 points de base soit de mise compte tenu de l’information disponible alors. Puisque l’inflation fondamentale est toujours aussi tenace, à une moyenne de 4,4 % sur un an (en données non désaisonnalisées) au T3, avec une progression de 3,1 % sur un mois (en données désaisonnalisées et annualisées et selon une mm3m), ce qui est supérieur à la cible de 2 % pour l’inflation de synthèse, le taux directeur de la Fed est appelé à rester élevé à court terme, ce qui continuera de peser sur les taux de financement des voitures. Les négociations en cours entre le syndicat des United Auto Workers (UAW) et les Trois Grands de Détroit (Ford, General Motors et Stellantis) continuent de percuter les facteurs de l’offre. En Amérique du Nord, la production de véhicules légers s’est chiffrée à une moyenne de 16,1 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées) dans les trois mois terminés en août. À l’heure où le syndicat des United Auto Workers entend étendre sa grève entamée il y a à peine un mois, le 15 septembre, les contingentements prolongés de la production sur fond de stocks anémiques sont appelés à peser sur les ventes de véhicules à court terme. Les prévisions pour les ventes d’automobiles aux États‑Unis ne bougent pas pour 2023 à 15,5 millions d’exemplaires et se relèvent à 16,4 millions d’exemplaires en 2024, lorsque les pressions exercées par l’inflation et par les taux d’intérêt se calmeront.
LES VENTES MONDIALES D’AUTOMOBILES : PERTE DE VITESSE DANS TOUTES LES RÉGIONS
En août, les ventes d’automobiles mondiales ont été contrastées parmi les différentes régions; toutefois, elles ont progressé en chiffres nets de 2,3 % sur un mois (en données désaisonnalisées) (graphique 1). Les ventes de véhicules ont généralement augmenté dans la région de l’Asie‑Pacifique (4,8 % sur un mois, en données désaisonnalisées) parce que la progression des ventes en Chine (6,1 %) et au Japon (5,7 %) a largement masqué les baisses comptabilisées en Inde (‑0,8 %) et en Indonésie (‑6,7 %), même si la progression s’est ralentie dans les derniers mois. En Europe de l’Ouest, les ventes d’automobiles ont bondi de 5,8 % sur un mois (en données désaisonnalisées) : elles ont augmenté dans 10 des 15 pays couverts et inscrit des hausses remarquables en France (5,9 %), en Allemagne (16,2 %) et en Italie (3,0 %), même si elles ont baissé au Royaume-Uni (‑1,9 %), alors que les ventes dans l’ensemble de la région sont restées stables dans les derniers mois sur une moyenne mobile de trois mois. Dans le même temps, en Amérique latine, les ventes automobiles ont plongé de 6,4 % sur un mois (en données désaisonnalisées) après avoir enchaîné trois mois consécutifs de croissance; elles se sont contractées en Argentine (‑7,2 %), au Brésil (‑12,6 %), au Mexique (‑1,4 %) et au Pérou (‑4,9 %), alors qu’elles ont augmenté au Chili (15,4 %) et en Colombie (10,6 %), en inversant partiellement le ralentissement des ventes des deux mois précédents. D’après nos prévisions, les ventes mondiales automobiles progressent de 5,2 % en 2023 et devraient augmenter de 4,6 % en 2024 (graphique 2).
LES VENTES DE VÉHICULES ÉLECTRIQUES AU CANADA : FREINAGE DES PROGRÈS ACCOMPLIS DANS LA RÉALISATION DES OBJECTIFS DE VENTES PROVISOIRES DE VZE
Il y a encore énormément de progrès à accomplir dans la réalisation des objectifs du Canada dans la vente des véhicules zéro émission (VZE). Les ventes récentes de véhicules électriques (VE) au Canada en pourcentage de l’ensemble des immatriculations de véhicules automobiles nouvelles sont restées stables, à 8,6 % au T2 et au S1 de 2023, ce qui n’a presque pas bougé depuis le T3 de 2022 (8,7 %). Le premier objectif provisoire du Canada fixe une exigence d’une part d’au moins 20 % de VZE dans les ventes de nouveaux véhicules utilitaires légers d’ici 2026 et représente une étape dans la réalisation de l’objectif de ventes constituées à 100 % de VZE d’ici 2035. Pour atteindre ce premier objectif provisoire, il faudrait que les ventes de VE doublent par rapport au chiffre comptabilisé dans les quatre trimestres clos au T2 de 2023, en veillant à ce que le total des ventes ne change pas. En Ontario, qui constitue le premier marché provincial du Canada pour les ventes totales de véhicules, seulement 6,2 % des nouvelles immatriculations de véhicules automobiles ont porté sur des VE, même si ces véhicules représentent plus d’un véhicule sur quatre (28,2 %) des ventes nationales de VE (graphique 3). Par contre, un peu plus de deux nouveaux VE sur cinq (41,7 %) ont été immatriculés au Québec, deuxième grand marché pour le volume, ce qui représente 14,7 % du total des véhicules neufs vendus dans cette province. Dans le même temps, parmi tous les nouveaux VE, un véhicule sur cinq (21,5 %) a été immatriculé en Colombie‑Britannique, ce qui représente 15,2 % des nouveaux véhicules automobiles immatriculés dans cette province et qui explique que la Colombie‑Britannique soit la province qui est la plus proche d’atteindre le premier objectif provisoire des ventes au Canada. L’abordabilité des véhicules continuera probablement de faire souffler des vents contraires sur les ventes de VE au Canada à court terme; or, elle risque de constituer une contrainte majeure, comme nous l’avons vu dans un récent rapport des Études économiques de la Banque Scotia. Si les taux de financement élevés sont appelés à faire souffler des vents contraires, à court terme, sur les ventes de VE, le maintien du statu quo dans la production des véhicules que les consommateurs veulent aujourd’hui pourrait limiter l’abordabilité des VZE et augmente le risque de ne pas réaliser les objectifs de porter les ventes de VZE à 100 % des véhicules dans un peu plus d’une dizaine d’années.
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