CANADA : LES VENTES REBONDISSENT EN FÉVRIER ET CONTINUENT D’AUGMENTER
En février, les ventes d’automobiles au Canada ont progressé de 6,3 % sur un mois pour s’inscrire à 1,80 million d’exemplaires en rythme désaisonnalisé et annualisé, selon Wards Automotive (graphique 1). Les ventes de véhicules légers au Canada restent volatiles en chiffres mensuels; elles ont toutefois continué de se remettre du ralentissement temporaire de l’été dernier. La moyenne mobile sur trois mois a enchaîné un sixième mois consécutif de hausse à 1,76 million d’exemplaires (en données désaisonnalisées et en rythme annualisé) : il s’agit du rythme le plus fulgurant depuis le début de 2021. Le total des ventes de véhicules légers neufs en février accuse une baisse de 2,6 % sur les niveaux non désaisonnalisés de 2019 : les ventes de camions légers sont complètement sorties de leur convalescence (en hausse de 9,2 %), alors que les ventes de voitures restent en baisse de 37,7 % dans le même mois. La demande refoulée en véhicules neufs au Canada est toujours portée par le marché du travail, qui s’est enrichi de plus de 340 000 emplois, alors que la moyenne des salaires horaires des travailleurs permanents a progressé de 5,3 % dans les 12 mois clos en janvier 2024. Les baromètres privilégiés de la Banque du Canada pour l’inflation fondamentale continuent de tourner aux alentours ou à plus de 3 %, sur un an et en moyenne mobile de trois mois. La Banque du Canada devrait maintenir son taux directeur à 5 % durant le premier semestre de 2024 avant de commencer à l’abaisser au troisième trimestre, puisque les précédentes hausses arrêtées jusqu’à maintenant permettent de ramener l’inflation sur la cible de 2 %. D’après nos prévisions, les ventes d’automobiles au Canada se hisseront à 1,74 million d’exemplaires en 2024 et à 1,78 million d’exemplaires en 2025, lorsque les taux d’intérêt et les vents contraires qui soufflent sur l’offre s’apaiseront.
ÉTATS-UNIS : LES VENTES, QUI ÉVOLUENT TENDANCIELLEMENT EN OBLIQUE, SONT VOLATILES
En février, les ventes de véhicules légers aux États‑Unis ont crû de 6,0 % sur un mois à 15,8 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et en rythme annualisé); elles ont rebondi après avoir baissé de 7,4 % (sur un mois, en données désaisonnalisées) en janvier (graphique 2). Aux États‑Unis, les ventes de voitures neuves sont restées comprises entre 15,5 millions et 15,8 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et en rythme annualisé) sur une moyenne mobile de trois mois depuis juin 2023. La croissance des ventes de voitures neuves a été freinée : l’abordabilité sur fond de taux d’intérêt élevé et d’apaisement continu de l’inflation pèse sur la demande exprimée par les consommateurs. Aux États‑Unis, la moyenne du taux du crédit automobile sur les voitures neuves à 48 mois a atteint 7,85 % en février, en hausse de plus de 4 points de pourcentage depuis mars 2022, lorsque la Réserve fédérale a commencé à hausser son taux directeur. La Réserve fédérale américaine devrait maintenir son taux directeur à 5,5 % durant le premier semestre de 2024 en prévision d'une détente, de sorte que les taux d’intérêt resteront élevés à court terme. Le freinage de la croissance des ventes de véhicules neufs vient calmer les pressions qui s’exercent sur l’offre. En Amérique du Nord, la production de véhicules légers s’est établie à une moyenne de 15,1 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et en rythme annualisé, sur une moyenne mobile de trois mois) en janvier 2024, ce qui représente une baisse sur les 16,6 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et en rythme annualisé) au deuxième trimestre et sur les 15,6 millions d’exemplaires annuels en 2023, lorsque la production a été paralysée par les grèves. Les niveaux de stocks de véhicules légers aux États‑Unis prennent du mieux : ils ont augmenté dans 22 des 24 derniers mois après désaisonnalisation, même s’ils continuent de s’établir à 60 % des niveaux de 2019. Nos prévisions pour les ventes d’automobiles aux États‑Unis s’établissent à 15,9 millions d’exemplaires en 2024 à l’heure où les taux d’intérêt élevés et les stocks qu’on est toujours en train de reconstituer font souffler des vents contraires; les ventes sont appelées à augmenter pour s’établir à 16,7 millions d’exemplaires en 2025 lorsque ces vents contraires se calmeront.
LES VENTES MONDIALES D’AUTOMOBILES : LE FREINAGE DES VENTES D’AUTOMOBILES DÉRAPE SUR 2024
En janvier, les ventes d’automobiles dans le monde ont plongé de 3,7 % sur un mois (en données désaisonnalisées) pour enchaîner une troisième baisse mensuelle consécutive (graphique 3). En Europe de l’Ouest, les ventes d’automobiles ont progressé à l’échelle régionale (de 6,2 % sur un mois en données désaisonnalisées), pour progresser dans neuf des 15 pays couverts, grâce aux marchés majeurs de l’Espagne (25,3 %), de l’Allemagne (11,4 %), de l’Italie (5 %) et à de légères améliorations au Royaume-Uni (1,3 %) et en France (0,3 %). Dans le même temps en Europe de l’Est, les ventes ont augmenté (de 3,6 % sur un mois en données désaisonnalisées) dans trois des quatre pays couverts : les ventes désaisonnalisées ont reculé (‑6,3 %) pour le troisième mois d’affilée. En Asie‑Pacifique, les ventes d’automobiles ont chuté de 6,1 % sur un mois (en données désaisonnalisées) et se sont ralenties dans cinq des six pays couverts; la baisse des ventes d’automobiles en Chine (‑10,1 %) a été en partie compensée par la hausse des ventes en Inde (19,1 %). En Amérique latine, les ventes ont augmenté de 1,8 % sur un mois (en données désaisonnalisées) et leur progression a été d’envergure : elles ont crû en Argentine (4,3 %), au Brésil (1,4 %), au Chili (5,9 %), au Mexique (0,8 %) et au Pérou (10,9 %); elles ont toutefois baissé en Colombie (‑2,3 %). Selon nos prévisions, nous nous attendons à ce que les ventes mondiales d’automobiles progressent de 2,3 % en 2024 et de 3,3 % en 2025 à l’heure où les taux d’intérêt élevés pèsent sur les dépenses de consommation et sur l’activité économique (graphique 4).
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