CANADA : D’APRÈS LES RÉVISIONS À LA HAUSSE, LES VENTES ONT MOINS RALENTI CET ÉTÉ
Au Canada, les ventes d’automobiles ont cédé -1,2 % sur un mois (en données désaisonnalisées) pour s’inscrire à 1,67 million d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées) en octobre, après avoir augmenté pendant trois mois d’affilée selon Wards Automotive (graphique 1). Les ventes de véhicules légers se sont établies à une moyenne de 1,67 million d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées) et ont gagné 10,1 % depuis le début de l’année (en cumulé et en données non désaisonnalisées) durant les 10 premiers mois de l’année, même si elles accusent toujours un retard de -14,0 % (depuis le début de l’année, en données non désaisonnalisées) par rapport à la même période en 2019. Les fortes révisions à la hausse apportées aux données pour la période de juillet à septembre nous ont appris que les ventes ont moins ralenti qu’attendu durant l’été malgré l’augmentation des prix des véhicules, les incendies de forêt et les grèves. Le marché du travail continue d’épauler les consommateurs canadiens : il s’est créé en moyenne 40 000 emplois (en données désaisonnalisées), et les salaires ont inscrit des gains annualisés moyens de 7,3 % (en données désaisonnalisées et annualisées) pour le trimestre clos en octobre. Si le taux de chômage s’est hissé à 5,7 % (en données désaisonnalisées), contre 5,0 % (en données désaisonnalisées) au début de l’année, pour atteindre son plus haut depuis le début de 2022, ce qui correspond toutefois au taux de février 2020, cette évolution est essentiellement attribuable à la croissance plus rapide de la population active par rapport aux emplois créés. La progression des prix des véhicules continue de peser sur l’abordabilité : le prix moyen d’un véhicule neuf s’est établi à 67 800 dollars en septembre selon l’indice des prix les plus récents d’AutoTrader.ca. Pour les ventes d’automobiles au Canada, nos prévisions ressortent à 1,63 million d’exemplaires en 2023 en raison de la conjoncture léthargique et du coût élevé de la propriété des véhicules; ce chiffre prend du mieux pour s’inscrire à 1,71 million d’exemplaires en 2024 et à 1,79 million en 2025, avec l’apaisement des vents contraires, grâce à la demande refoulée et au vieillissement du parc automobile.
ÉTATS-UNIS : LA HAUSSE DES TAUX DE FINANCEMENT AUGMENTE LES CONTRAINTES DE L’ABORDABILITÉ
L’élan de la reprise des ventes d’automobiles aux États‑Unis continue de se ralentir : les ventes ont perdu ‑1,2 % sur un mois (en données désaisonnalisées) pour s’établir à 15,5 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées) en octobre (graphique 2). Les taux de financement élevés continuent de peser sur l’abordabilité des véhicules : le taux moyen, sur 48 mois, du crédit consenti sur les voitures neuves a atteint 7,56 % en octobre et est aujourd’hui supérieur au pic du taux moyen au milieu de 2009. Depuis le début de 2022, le taux moyen du crédit automobile a progressé de 4 points de pourcentage, alors que la Réserve fédérale américaine a haussé la limite supérieure de son taux directeur à 5,50 %, contre 0,25 % sur la même période. Les taux de financement sont appelés à rester élevés à court terme à l’heure où la Réserve fédérale maintient un taux directeur respectif puisque l’inflation de synthèse et l’inflation fondamentale reviennent sur leur cible de 2 %. En Amérique du Nord, la production de véhicules légers s’est ralentie à 16,0 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées) au T3, en baisse sur le récent pic de 16,9 millions d’exemplaires (en données désaisonnalisées et annualisées) au T2 (‑5,3 % sur un trimestre). À la fin d’octobre, le syndicat United Auto Workers (UAW) a conclu des accords provisoires dans les nouveaux contrats avec Ford, General Motors et Stellantis, ce qui a mis fin à une grève qui durait depuis plus d’un mois, qui avait été entamée le 15 septembre 2023 et qui paralysait les Trois Grands de Détroit. Nos prévisions pour les ventes de véhicules légers aux États-Unis se chiffrent à 15,5 millions d’exemplaires en 2023 sur fond de stocks anémiques, de taux de financement élevés et de conjoncture léthargique; elles se relèvent à 16,4 millions d’exemplaires en 2024 et à 17,0 millions d’exemplaires en 2025, lorsque les vents contraires sont appelés à s’apaiser.
LES VENTES MONDIALES D’AUTOMOBILES : RALENTISSEMENT À L’ÉCHELLE RÉGIONALE AU T3
La reprise tendancielle des ventes mondiales d’automobiles s’est ralentie au troisième trimestre : elle a progressé d’à peine 0,7 % sur un trimestre (en données désaisonnalisées), alors que certaines régions se sont mieux débrouillées que d’autres (graphique 3). Mensuellement, les ventes de véhicules restent volatiles : elles se sont contractées de -1,7 % sur un mois (en données désaisonnalisées) en septembre, et ont ainsi baissé dans trois des quatre derniers mois. La croissance de l’activité économique s’est ralentie en Europe de l’Ouest; il en va de même des ventes de véhicules, qui ont plongé dans 11 des 15 pays couverts durant le troisième trimestre : les hausses comptabilisées en France (2,1 % sur un trimestre, en données désaisonnalisées), en Allemagne (2,4 %) et au Royaume-Uni (6,3 %) ont été en partie effacées par les baisses accusées en Italie (-1,3 %) et en Espagne (-4,0 %), ce qui donne, à l’échelle régionale, une croissance en berne des ventes (0,4 %). En Asie‑Pacifique, les ventes d’automobiles sont restées relativement stables au troisième trimestre (0,4 % sur un trimestre, en données désaisonnalisées), malgré une variation importante à l’échelle des pays. L’accélération des ventes d’automobiles en Chine (1,8 % sur un trimestre, en données désaisonnalisées) et en Australie (11,3 %) a été freinée par des ventes plus léthargiques que la tendance saisonnière en Inde (-2,3 %), en Indonésie (-11,8 %), au Japon (-1,2 %) et par le ralentissement des ventes en Corée du Sud (-1,2 %). De même, la progression de ventes de véhicules pour le troisième trimestre en Amérique latine (3,9 % sur un trimestre, en données désaisonnalisées) s’est concentrée au Mexique (8,5 %) et au Brésil (6,9 %), alors qu’elle s’est contractée en Argentine (-6,0 %), au Chili (-3,7 %), en Colombie (-14,7 %) et au Pérou (-7,5 %). Nous avons révisé à la hausse, à 10,7 %, nos prévisions pour les ventes mondiales d’automobiles en 2023 en raison des ventes plus vigoureuses qu’escompté jusqu’à maintenant; selon nos prévisions, les ventes devraient progresser de 4,1 % en 2024 et de 3,2 % en 2025 (graphique 4).
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