Perspectives podcast: 5 common investing mistakes to avoid

Stephen Meurice: There’s an old adage that you learn more from mistakes than from successes. And that seems especially true when it comes to investing, where a simple misstep can really cost you. And while there’s countless ways to make an error as an investor, our guest this episode says she sees the same ones being made over and over. 

Yuko Girard: Yeah, I often see a similar pattern of mistakes.   

SM: That’s Yuko Girard, Portfolio Manager on the Multi Asset Management Team at Scotia Global Asset Management. 

YG: If you can avoid these things, you can really have much better success in achieving your financial goals. 

SM: She’s here to break down five common investing mistakes she sees time and time again. From following fads to trying to time the markets and much more.  Because sometimes instead of learning what you SHOULD do, it’s easier to learn what NOT to do. 

YG: Right. All you have to do is remember, ‘Okay these are the pitfalls. I shouldn't be doing this because this is a mistake a lot of people make.’  

SM: I’m Stephen Meurice and this is Perspectives. 

Yuko, welcome to the show. Thank you for joining us.

YG: Thank you for having me.

SM: Before we get into this, I should mention there are so many of these that we actually have enough to fill two episodes. So you have the first five for us today and we’ll have another episode down the road. 

YG: Exactly.

SM: Let's get right into it. Common investing mistake number one: not diversifying beyond tech. What do you mean by that?

YG: Yeah, so maybe a lot of people have heard about the Magnificent Seven. 

SM: That’s Microsoft, Amazon, Meta, Apple, Alphabet — which is Google’s parent company — Nvidia and Tesla.  

YG: Right. So there's basically seven U.S. stocks that are really driving the market. And people feel like they have to get into it. 

SM: Right. 

YG: The problem is when you hear it's a great return, they had a great return. Most likely it's too late to get in to begin with. And a lot of time when this goes down, it all goes down together. So, you don't want to have exposure to one segment of the economy. You do want to have different exposure to different industry, different region, different type of asset class, because each investment has a different performance pattern and they offset each other. So, it's better that when one is going up and one is going down, you kind of offset so you have a smoother ride to your goal. It's great to have some exposure, but it's not a good idea to have only that exposure. And the other thing is also, investing is not just about selecting the right company. It's about how much you want to pay for that company. So, a lot of time, it could be a great company like if you hear Microsoft, Apple, it's a great company, but how much is it worth? And when everybody's excited, they tend to overpay for that. So even if it's a great company, if you overpay, the potential upside is quite limited and there is much more potential downside. So be aware of when to get in, how much you want to pay for those companies, even if you think they're very good.

SM: Okay, so you're not saying don't invest in tech, you're just saying that that might be part of your overall investment strategy, but not to focus just on that one thing. 

YG: Yeah. 

SM: Or any one thing really, I guess.

YG: Exactly.

SM: So, the first mistake is to focus all of your attention on one industry or one…

YG: One region. Yeah, one asset class.

SM: On any one thing that puts you probably at greater risk if you're not diversified.

YG: Mmm hmm.

SM: Okay. Common mistake number two: trying to time the market. Maybe explain what does that mean to try and time the market?

YG: Trying to time the market is basically when you see the market coming down. You want to get out of the market. And then, you know, for some reason, you see that the market hit the bottom and it's going to start to come back up. So, you go back into the market. If you can do that always successfully, yeah, you know, you sell high and buy low. What often happens is the opposite. Selling low and buying high. Timing the market is very difficult and I haven't seen anybody do it successfully on a consistent basis. Sometimes, yeah, people can be lucky, but the difficult part is really not getting out of the market, but getting back into the market. Because getting back in is like you hit the bottom and it’s starting to come back up. But you don't know that until you see the actual stats and you know that, ‘Oh this was the day to actually hit the bottom.’ Because it's very choppy. It goes up and down, the market. And the best time that the market performs is really soon after the bottom. That's the time that you have the best performing days and a lot of people are already too scared, you got out of the market, you're still not sure if you want to go back in or not. So, you miss those great days and that can have a significant impact on your portfolio. And I have seen so many clients getting out and it took them a year before they went back in and by that time the market went up 20 or 30%. Now they're complaining why their portfolios are not doing well. It's because you tried to time the market, so. And also when you stay in the market, once the market starts to come up, you're getting that compounding effect, return on top of the returns. So, you're getting more of that return. But if you kind of get out of the market, you start from scratch, like from zero, and you have to kind of start the compounding magic again. So it is really difficult to time the market. And I don't think that's the best way to invest.

SM: Right. Are there occasions though, where you know, if there is a big decline in the markets overall, should sometimes people look at that as a buying opportunity? Because the prices are lower, they can get stocks in maybe a company that they wanted for a lower price than they would have before.

YG: Yeah, definitely. I think a lot of the professional investors are always looking for that. But it's scary because, you know, yesterday it went down 3% or 4%. Today it could go down another 3% or 4%. So when do you actually go back in? So that's where you have to have a target price of a stock. Say, ‘Okay, this is a reasonable price that I feel comfortable buying it. Eventually it should go up more than that.’ So, if you know that, it doesn't really matter where the market is going, if that stock hit that price, you're comfortable going in because you know the upside potential. So yeah, a lot of people, if you're very good at it and a lot of professional investors, that's what they do. They wait for that market to come down and get back in because they know at what price they should go back in.

SM: Right. And I guess that's hard for people to do when they see those big declines coming to just stay focused and not be freaked out by volatility in the market.

YG: Yeah, it is a scary thing. But investing, there's always that uncertainty and that's why you're getting a much better return than let's say, a GIC. Because you're getting rewarded for taking that uncertainty or the risk. So, you should be ready for that. And there's a big decline every, I don't know, ten years. The last one we had was really 2020 was a little bit, but 2008 was the big one. And before that it was like the tech bubble. So, 2000. So, it doesn't come often, but when it comes, it can get hit pretty hard. But, within in a few years, there's always that choppiness that you'll get like 5% or 10% decline and that's normal for the stock market. So, you should not be overreacting because if you look at the very long term, the market still continues to usually go up. So, I don't look at my portfolio value every day because, you know, you set the goal and you know, you're on your journey to get there. Don't worry too much. And if you diversify your portfolio enough that you know there's different exposure, you should be able to go up in the longer term.

SM: Right, to weather those storms of volatility. 

YG: Yeah.

SM: Right. Okay. So that was common mistake number two, trying to time the market. We’ll avoid doing that. 

YG: Yeah. 

SM: Okay. Common mistake number three: chasing returns. What do you mean by that?

YG: Chasing returns. It's basically you see a certain investment going up. And say, ‘Oh I want to get into that, too.’ So you’re always kind of investing into something that already had a good return. You keep buying at a high and then eventually there's more potential of those things that went up or ready to go down more. So, I think chasing returns, you're kind of always behind on a potential upside and it's not a great way because if you look at the probability, when returns are already high, most likely it's going to come down more than go up.

SM: And what kind of problems have you seen people get into when they try to chase the markets? Is it just chasing fads, which the word chasing suggests it's hard to catch.

YG: Yeah, it's really hard to catch. Like my son, he just started working, now he has some money, so he's excited. He thinks he found something that nobody knows. Oh, he had this great return, so I'm just going to go in and then he says, ‘Ah, no it didn't work out.’ So, he sells it. So, he buys it high, he sells it low. He keeps doing that. Eventually he'll have no money to invest anymore. 

SM: [laughs]

YG: So, a lot of people that start investing, they rely on the historical data. But what you really want to do is be forward looking, the potential of the investment going up. And not what already happened.

SM: Right. That kind of implies people doing research. And you know, if you're going to invest in a company, should you be looking at its performance? Should you be looking at its multiples? Or do you leave it to somebody else to make those calls for you?

YG: I mean, you can do it, but it's very time consuming. I think it's better to leave it to the professionals who are doing it 24/7 instead or you're trying to outsmart because most likely you won't outsmart these people.

SM: Okay. I think that probably leads quite well into the next potential investing misstep or mistake, not understanding that the market is not the economy. What does that mean?

YG: So, people tend to think if they see or hear like, you know, we're going into recession or unemployment might be going up or, you know, economy might be slowing down. That's the economy side of it, which is a business cycle. And markets, especially stock markets, there is some link, but it's a little different because economy, a lot of times when you read or when you hear about it, they're using backward looking data. So, what happened. Okay, unemployment went up. So, things are slowing down or people may start losing jobs. It's backward looking. Market’s are a little bit forward looking. So, people are expecting, ‘Oh, is a rate cut going to come?’ Therefore, there's going to be an impact to the markets. So, there's a little bit of that lag between what's happening in the economy versus the market. The other part of the market that's very tricky is the sentiment. So, there's investor sentiment. So, when investors are willing to take that risk and very bullish, even if the economy's not doing that well, like right now, you hear these hypes about AI and people get all excited and they want to get in. So sometimes the economy is doing one thing and then the market is just going up because everybody's bullish and wants to get into that stock market. So, there is that disconnect, a lot of time, between the economy and the market. And also, there's a time lag between the economy and the market.

SM: But if you're an investor, shouldn't you be kind of paying attention to what's going on in the economy?

YG: Yeah, definitely. You have to be aware of it. Fundamentally, like if you look at the stock price, there's two parts of it. So, there's the part that is kind of how much is their profit growing? That is more linked to the economy. So there's a higher correlation between that. But the other part is the multiple we call it, but how much do you want to pay for that earning? And that's the part that gets up and down a lot depending on that sentiment. So, when people are very bullish, they could be paying like 20 times, 30 times the earning, 40 times, you can go up as much as possible. But then when people are not so excited about it, it can go down to ten or five. So, that multiplier can have a big impact on the stock price. So yeah, one part of it is kind of linked to the economy, but the other part that's a little more volatile is more about that human psychology.

SM: Okay, so that was common mistake number four, thinking that the market is a direct reflection of what's going on in the economy. You're saying pay attention to it, be aware of it, but they don't necessarily move in lockstep.

YG: Exactly.

SM: Okay. That brings us to our fifth and final investing mistake for this episode, investing based on potential election results.

YG: Right. The thing is, it's more noise. Like they kind of drive the short-term price volatility depending on who wins or who's about to win. And it can flip flop. But there's no real data that suggests when one party is winning, this part of the market is going to do well. Like it's very short-term and at the long-term, it doesn't really matter. So, we don't really change the way we invest, depending on the elections or any kind of results. But we are aware of the short-term risks. So, if we think that there's a certain part of the market or a sector or company that can get impacted, we may be reducing a little bit of that exposure. But really you shouldn't be really changing the way you invest based on elections or geopolitics or those kinds of news that you hear.

SM: So, is it sort of like what you were saying about the economy? I mean, you should be aware of it, because different politicians have different platforms that could have different impacts on the economy. So, you have to be aware of it, but not necessarily be making direct investing decisions on the basis of who might win an election.

YG: Yep. You have to be very patient when you're investing. Like, you absorb a lot of information, but you don't have to take action. You just have to be aware of what's happening and maybe adjust. But you don't want to have, you know, overreacting to those kind of short term noise or headlines. That's not the right way to invest. And you're probably not going to be too successful doing it that way.

SM: Okay. We'll just quickly run through these potential mistakes people could make. Not diversifying beyond tech, which is just not diversifying generally, I suppose it would apply to other sectors as well. Number two was trying to time the markets. We hear a lot about that, trying to figure out what's going to happen with a particular stock at a given time. Very tough to do. And chasing returns. Similarly, I guess you just drive yourself crazy by watching the fads and seeing what's going on. 

YG: Yeah. 

SM: Number four, not understanding the market is not the economy. You need to be aware of it, but it's not everything. And they don't they don't always march in lockstep. Common mistake number five, investing based on potential election results. Again, pay attention to what's going on in the world, but it's not necessarily reflective what's happening in the markets. 

YG: Exactly. 

SM: And overall, how should people avoid these mistakes? Like what do you want people to take away from this episode?

YG: Yeah, so I think I want the listeners to really take away three things. The first is when you're investing, you really want to have a clear goal in mind. Investment is really not about getting the highest return possible in the short-term. It's really to achieve your financial goals. So, it could be buying your house or having a big trip or retirement. But once you know what the goal is, you kind of know how long you have, how much you want to achieve for that. And then that kind of leads to what kind of portfolio you should be selecting or putting together and also what kind of risk you want to take. You also are more disciplined when you kind of set that goal and you're less likely to be worried day-to-day with negative news or market going up and down because you kind of set your journey. So, you want to kind of leave it alone unless there's something that changed.

SM: Okay, having a goal.

YG: Right. And the second thing is, when you're looking at investment opportunities and you hear great returns or opportunities, also think about the risk. Because return and risk come together. A lot of time when you hear about a great opportunity, you don't hear what the risk is. Often the great return comes with a greater risk. And also figure out what kind of risk you're comfortable taking or you're able to take. And the third is a key concept of portfolio management, and it's really about diversification and compounding. So, diversification is really about you want to have different exposure. And compounding is really that multiplication of you're getting a return on top of the returns, so you can get to where you want to be much faster.

SM: Right. And don't be looking at that stock ticker every day.

YG: [laughs] No.

SM: All right. Yuko, thank you so much for joining us today. Really appreciate it and we'll see you for part two of our conversation.

YG: Thank you for having me.

SM: I’ve been speaking with Yuko Girard, Portfolio Manager on the Multi Asset Management team at Scotia Global Asset Management.

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La transcription suivante a été générée à l'aide de la traduction automatique.

Stephen Meurice : Il y a un vieil adage selon lequel on apprend plus des erreurs que des succès. Et cela semble particulièrement vrai lorsqu'il s'agit d'investir, où un simple faux pas peut vraiment vous coûter cher. Et bien qu'il existe d'innombrables façons de faire une erreur en tant qu'investisseur, notre invitée de cet épisode dit qu'elle voit les mêmes être faites encore et encore.

Yuko Girard : Oui, je vois souvent un schéma similaire d'erreurs.

SM : Il s'agit de Yuko Girard, gestionnaire de portefeuille au service de l'équipe de gestion multi-actifs de Scotia Gestion mondiale d'actifs.

YG : Si vous pouvez éviter ces choses, vous pouvez vraiment avoir beaucoup plus de succès dans l'atteinte de vos objectifs financiers.

SM : Elle est ici pour décomposer cinq erreurs d'investissement courantes qu'elle voit maintes et maintes fois. De suivre les modes à essayer de chronométrer les marchés et bien plus encore.  Parce que parfois, au lieu d'apprendre ce que vous DEVRIEZ faire, il est plus facile d'apprendre ce qu'il ne faut PAS faire.

YG : C'est exact. Tout ce que vous avez à faire est de vous rappeler : « D'accord, ce sont les pièges. Je ne devrais pas faire cela parce que c'est une erreur que beaucoup de gens font.

SM : Je suis Stephen Meurice et c'est Perspectives.

Yuko, bienvenue à l'émission. Merci de vous joindre à nous.

YG : Merci de m'avoir invité.

SM : Avant d'entrer dans le sujet, je devrais mentionner qu'il y en a tellement que nous en avons en fait assez pour remplir deux épisodes. Vous avez donc les cinq premiers pour nous aujourd'hui et nous aurons un autre épisode plus tard.

YG : Exactement.

SM : Allons droit au sujet. Erreur d'investissement commune numéro un : ne pas diversifier au-delà de la technologie. Qu'entendez-vous par là ?

YG : Ouais, donc peut-être que beaucoup de gens ont entendu parler des Sept Magnifiques.

SM : C'est Microsoft, Amazon, Meta, Apple, Alphabet - qui est la société mère de Google, Nvidia et Tesla.

YG : C'est exact. Il y a donc essentiellement sept actions américaines qui stimulent vraiment le marché. Et les gens ont l'impression qu'ils doivent s'y mettre.

SM : C'est exact.

YG : Le problème, c'est que lorsque vous entendez dire que c'est un excellent retour, ils ont eu un excellent retour. Très probablement, il est trop tard pour entrer pour commencer. Et beaucoup de temps quand cela tombe en panne, tout se passe ensemble. Donc, vous ne voulez pas être exposé à un segment de l'économie. Vous voulez avoir une exposition différente à différentes industries, à différentes régions, à différents types de classes d'actifs, car chaque investissement a un modèle de performance différent et ils se compensent mutuellement. Donc, il est préférable que lorsque l'on monte et que l'on descend, vous compensiez en quelque sorte afin d'avoir une conduite plus douce vers votre objectif. C'est bien d'avoir une certaine exposition, mais ce n'est pas une bonne idée d'avoir seulement cette exposition. Et l'autre chose est aussi, investir ne consiste pas seulement à sélectionner la bonne entreprise. Il s'agit de savoir combien vous voulez payer pour cette entreprise. Donc, beaucoup de temps, cela pourrait être une grande entreprise comme si vous entendez Microsoft, Apple, c'est une grande entreprise, mais combien vaut-elle ? Et quand tout le monde est excité, ils ont tendance à payer trop cher pour cela. Donc, même si c'est une excellente entreprise, si vous payez trop cher, le potentiel de hausse est assez limité et il y a beaucoup plus d'inconvénients potentiels. Alors sachez quand entrer, combien vous voulez payer pour ces entreprises, même si vous pensez qu'elles sont très bonnes. 

SM : D'accord, donc vous ne dites pas d'investir dans la technologie, vous dites simplement que cela pourrait faire partie de votre stratégie d'investissement globale, mais pas de se concentrer uniquement sur cette seule chose.

YG : Ouais.

SM : Ou n'importe quelle chose vraiment, je suppose.

YG : Exactement.

SM : Donc, la première erreur est de concentrer toute votre attention sur une industrie ou une...

YG : Une région. Oui, une classe d'actifs.

SM : Sur toute chose qui vous met probablement à un plus grand risque si vous n'êtes pas diversifié.

YG : Mmm hmm.

SM : D'accord. Erreur commune numéro deux : essayer de chronométrer le marché. Peut-être expliquer ce que cela signifie d'essayer de chronométrer le marché ?

YG : Essayer de chronométrer le marché, c'est essentiellement quand vous voyez le marché baisser. Vous voulez sortir du marché. Et puis, vous savez, pour une raison quelconque, vous voyez que le marché a touché le fond et il va commencer à remonter. Donc, vous retournez sur le marché. Si vous pouvez toujours le faire avec succès, oui, vous savez, vous vendez haut et achetez bas. Ce qui arrive souvent, c'est le contraire. Vendre bas et acheter haut. Le timing du marché est très difficile et je n'ai vu personne le faire avec succès sur une base cohérente. Parfois, oui, les gens peuvent avoir de la chance, mais la partie difficile n'est vraiment pas de sortir du marché, mais de revenir sur le marché. Parce que revenir, c'est comme si vous touchiez le fond et que ça commençait à remonter. Mais vous ne le savez pas jusqu'à ce que vous voyiez les statistiques réelles et que vous sachiez que, 'Oh, c'était le jour pour réellement toucher le fond.' Parce que c'est très agité. Il monte et descend, le marché. Et le meilleur moment que le marché effectue est vraiment peu de temps après le fond. C'est le moment où vous avez les jours les plus performants et beaucoup de gens ont déjà trop peur, vous êtes sorti du marché, vous n'êtes toujours pas sûr si vous voulez y retourner ou non. Donc, vous manquez ces grands jours et cela peut avoir un impact significatif sur votre portefeuille. Et j'ai vu tellement de clients sortir et il leur a fallu un an avant qu'ils ne reviennent et à ce moment-là, le marché a augmenté de 20 ou 30%. Maintenant, ils se plaignent pourquoi leurs portefeuilles ne se portent pas bien. C'est parce que vous avez essayé de chronométrer le marché, donc. Et aussi quand vous restez sur le marché, une fois que le marché commence à monter, vous obtenez cet effet de composition, retour sur le dessus des rendements. Donc, vous obtenez plus de ce retour. Mais si vous sortez du marché, vous partez de zéro, comme à partir de zéro, et vous devez en quelque sorte recommencer la magie de la composition. Il est donc vraiment difficile de chronométrer le marché. Et je ne pense pas que ce soit la meilleure façon d'investir.

SM : C'est exact. Y a-t-il cependant des occasions, où vous savez, s'il y a une forte baisse des marchés dans l'ensemble, les gens devraient-ils parfois considérer cela comme une opportunité d'achat ? Parce que les prix sont plus bas, ils peuvent obtenir des actions dans peut-être une entreprise qu'ils voulaient pour un prix inférieur à ce qu'ils auraient avant.

YG : Ouais, certainement. Je pense que beaucoup d'investisseurs professionnels sont toujours à la recherche de cela. Mais c'est effrayant parce que, vous savez, hier, il a baissé de 3% ou 4%. Aujourd'hui, il pourrait baisser encore de 3% ou 4%. Alors, quand revenez-vous réellement ? C'est donc là que vous devez avoir un prix cible d'une action. Dites : « D'accord, c'est un prix raisonnable que je me sens à l'aise de l'acheter. Finalement, il devrait augmenter plus que cela. Donc, si vous savez cela, peu importe où le marché va, si cette action atteint ce prix, vous êtes à l'aise d'entrer parce que vous connaissez le potentiel de hausse. Alors oui, beaucoup de gens, si vous êtes très bon dans ce cas et beaucoup d'investisseurs professionnels, c'est ce qu'ils font. Ils attendent que ce marché baisse et reviennent parce qu'ils savent à quel prix ils devraient revenir.

SM : C'est exact. Et je suppose que c'est difficile à faire pour les gens quand ils voient ces grandes baisses venir juste pour rester concentré et ne pas être paniqué par la volatilité du marché.

YG : Ouais, c'est une chose effrayante. Mais en investissant, il y a toujours cette incertitude et c'est pourquoi vous obtenez un bien meilleur rendement que, disons, un CPG. Parce que vous êtes récompensé pour avoir pris cette incertitude ou le risque. Donc, vous devriez être prêt pour cela. Et il y a un grand déclin tous les, je ne sais pas, dix ans. Le dernier que nous avons eu était vraiment 2020 était un peu, mais 2008 était le grand. Et avant cela, c'était comme la bulle technologique. Donc, 2000. Donc, ça ne vient pas souvent, mais quand ça vient, ça peut être frappé assez fort. Mais, dans quelques années, il y a toujours cette agitation que vous obtiendrez comme 5% ou 10% de baisse et c'est normal pour le marché boursier. Donc, vous ne devriez pas réagir de manière excessive parce que si vous regardez à très long terme, le marché continue de monter généralement. Donc, je ne regarde pas la valeur de mon portefeuille tous les jours parce que, vous savez, vous vous fixez l'objectif et vous savez, vous êtes sur votre chemin pour y arriver. Ne vous inquiétez pas trop. Et si vous diversifiez suffisamment votre portefeuille pour savoir qu'il y a une exposition différente, vous devriez être en mesure d'augmenter à long terme.

SM : C'est exact, pour surmonter ces tempêtes de volatilité.

YG : Ouais.

SM : C'est exact. Ok. C'était donc l'erreur courante numéro deux, essayer de chronométrer le marché. Nous éviterons de faire cela.

YG : Ouais.

SM : D'accord. Erreur commune numéro trois : chasser les retours. Qu'entendez-vous par là ?

YG : Chasser les retours. C'est essentiellement que vous voyez un certain investissement augmenter. Et dites : « Oh, je veux entrer là-dedans aussi. » Donc, vous êtes toujours en train d'investir dans quelque chose qui avait déjà un bon rendement. Vous continuez à acheter à un haut et puis finalement il y a plus de potentiel de ces choses qui ont augmenté ou prêt à descendre plus. Donc, je pense que la poursuite des rendements, vous êtes en quelque sorte toujours en retard sur un potentiel de hausse et ce n'est pas un excellent moyen parce que si vous regardez la probabilité, lorsque les rendements sont déjà élevés, très probablement, il va descendre plus que monter.

SM : Et quel genre de problèmes avez-vous vu les gens entrer dans quand ils essaient de chasser les marchés ? Est-ce juste chasser les modes, que le mot chasser suggère qu'il est difficile d'attraper.

YG : Ouais, c'est vraiment difficile à attraper. Comme mon fils, il vient de commencer à travailler, maintenant il a de l'argent, donc il est excité. Il pense qu'il a trouvé quelque chose que personne ne sait. Oh, il a eu ce grand retour, alors je vais juste entrer et puis il dit, 'Ah, non ça n'a pas marché.' Alors, il le vend. Donc, il l'achète haut, il le vend bas. Il continue de le faire. Finalement, il n'aura plus d'argent à investir.

SM : [rires]

YG : Donc, beaucoup de gens qui commencent à investir, ils se fient aux données historiques. Mais ce que vous voulez vraiment faire, c'est être tourné vers l'avenir, le potentiel de l'investissement augmenter. Et pas ce qui s'est déjà passé.

SM : C'est exact. Cela implique en quelque sorte que les gens font de la recherche. Et vous savez, si vous allez investir dans une entreprise, devriez-vous regarder sa performance ? Devriez-vous regarder ses multiples ? Ou laissez-vous à quelqu'un d'autre le soin de faire ces appels pour vous ?

YG : Je veux dire, vous pouvez le faire, mais cela prend beaucoup de temps. Je pense qu'il est préférable de laisser cela aux professionnels qui le font 24/7 à la place ou vous essayez de déjouer parce que très probablement vous ne déjouerez pas ces gens.

SM : D'accord. Je pense que cela mène probablement assez bien au prochain faux pas ou erreur d'investissement potentiel, ne comprenant pas que le marché n'est pas l'économie. Qu’est-ce que ça veut dire?

YG : Donc, les gens ont tendance à penser que s'ils voient ou entendent comme, vous savez, nous allons en récession ou le chômage pourrait augmenter ou, vous savez, l'économie pourrait ralentir. C'est l'aspect économique, qui est un cycle économique. Et les marchés, en particulier les marchés boursiers, il y a un lien, mais c'est un peu différent parce que l'économie, souvent quand vous lisez ou quand vous en entendez parler, ils utilisent des données rétrospectives. Alors, ce qui s'est passé. D'accord, le chômage a augmenté. Donc, les choses ralentissent ou les gens peuvent commencer à perdre leur emploi. C'est rétrospectible. Les marchés sont un peu tournés vers l'avenir. Donc, les gens s'attendent à : « Oh, est-ce qu'une réduction des taux va venir ? » Par conséquent, il y aura un impact sur les marchés. Donc, il y a un peu de décalage entre ce qui se passe dans l'économie et le marché. L'autre partie du marché qui est très délicate est le sentiment. Donc, il y a le sentiment des investisseurs. Ainsi, lorsque les investisseurs sont prêts à prendre ce risque et très haussiers, même si l'économie ne se porte pas si bien, comme en ce moment, vous entendez ces battages médiatiques sur l'IA et les gens sont tous excités et ils veulent entrer. Donc, parfois, l'économie fait une chose et puis le marché est juste en hausse parce que tout le monde est haussier et veut entrer dans ce marché boursier. Il y a donc cette déconnexion, beaucoup de temps, entre l'économie et le marché. Et aussi, il y a un décalage entre l'économie et le marché.

SM : Mais si vous êtes un investisseur, ne devriez-vous pas faire attention à ce qui se passe dans l'économie ?

YG : Ouais, certainement. Il faut en être conscient. Fondamentalement, comme si vous regardez le prix de l'action, il y a deux parties de celui-ci. Donc, il y a la partie qui est un peu combien leur profit augmente ? C'est plus lié à l'économie. Il y a donc une corrélation plus élevée entre cela. Mais l'autre partie est le multiple que nous appelons, mais combien voulez-vous payer pour ce gain ? Et c'est la partie qui monte et descend beaucoup en fonction de ce sentiment. Ainsi, lorsque les gens sont très optimistes, ils pourraient payer comme 20 fois, 30 fois le revenu, 40 fois, vous pouvez augmenter autant que possible. Mais alors quand les gens ne sont pas si excités à ce sujet, il peut descendre à dix ou cinq. Donc, ce multiplicateur peut avoir un impact important sur le cours de l'action. Donc oui, une partie est en quelque sorte liée à l'économie, mais l'autre partie qui est un peu plus volatile concerne davantage cette psychologie humaine.

SM : D'accord, donc c'était l'erreur courante numéro quatre, penser que le marché est un reflet direct de ce qui se passe dans l'économie. Vous dites d'y prêter attention, d'en être conscient, mais ils ne bougent pas nécessairement de manière verrouillée.

YG : Exactement.

SM : D'accord. Cela nous amène à notre cinquième et dernière erreur d'investissement pour cet épisode, investir en fonction des résultats potentiels des élections.

YG : C'est exact. Le fait est que c'est plus de bruit. Comme ils conduisent en quelque sorte la volatilité des prix à court terme en fonction de qui gagne ou qui est sur le point de gagner. Et il peut faire volte-face. Mais il n'y a pas de données réelles qui suggèrent que lorsqu'un parti gagne, cette partie du marché va bien se porter. Comme c'est à très court terme et à long terme, cela n'a pas vraiment d'importance. Donc, nous ne changeons pas vraiment la façon dont nous investissons, en fonction des élections ou de tout type de résultats. Mais nous sommes conscients des risques à court terme. Donc, si nous pensons qu'il y a une certaine partie du marché ou un secteur ou une entreprise qui peut être touchée, nous pouvons réduire un peu cette exposition. Mais vraiment, vous ne devriez pas vraiment changer la façon dont vous investissez en fonction des élections ou de la géopolitique ou de ce genre de nouvelles que vous entendez.

SM : Alors, est-ce que c'est un peu comme ce que vous disiez au sujet de l'économie ? Je veux dire, vous devriez en être conscient, parce que différents politiciens ont des plates-formes différentes qui pourraient avoir des impacts différents sur l'économie. Donc, vous devez en être conscient, mais pas nécessairement prendre des décisions d'investissement directes en fonction de qui pourrait gagner une élection.

YG : Oui. Vous devez être très patient lorsque vous investissez. Par exemple, vous absorbez beaucoup d'informations, mais vous n'avez pas à agir. Il suffit d'être conscient de ce qui se passe et peut-être de s'adapter. Mais vous ne voulez pas avoir, vous savez, réagir de manière excessive à ce genre de bruit à court terme ou de gros titres. Ce n'est pas la bonne façon d'investir. Et vous n'allez probablement pas avoir trop de succès à le faire de cette façon.

SM : D'accord. Nous allons simplement passer rapidement en revue ces erreurs potentielles que les gens pourraient faire. Ne pas diversifier au-delà de la technologie, qui ne se diversifie tout simplement pas en général, je suppose que cela s'appliquerait également à d'autres secteurs. Le numéro deux essayait de chronométrer les marchés. Nous entendons beaucoup parler de cela, en essayant de comprendre ce qui va se passer avec une action particulière à un moment donné. Très difficile à faire. Et courir après les retours. De même, je suppose que vous venez de vous rendre fou en regardant les modes et en voyant ce qui se passe.

YG : Ouais.

SM : Quatrièmement, ne pas comprendre le marché n'est pas l'économie. Vous devez en être conscient, mais ce n'est pas tout. Et ils ne le font pas, ils ne marchent pas toujours à pas. Erreur commune numéro cinq, investir en fonction des résultats potentiels des élections. Encore une fois, faites attention à ce qui se passe dans le monde, mais cela ne reflète pas nécessairement ce qui se passe sur les marchés.

YG : Exactement.

SM : Et dans l'ensemble, comment les gens devraient-ils éviter ces erreurs ? Comme qu'est-ce que vous voulez que les gens reviennent de cet épisode ?

YG : Ouais, donc je pense que je veux que les auditeurs enlèvent vraiment trois choses. La première est que lorsque vous investissez, vous voulez vraiment avoir un objectif clair en tête. L'investissement ne consiste vraiment pas à obtenir le rendement le plus élevé possible à court terme. C'est vraiment pour atteindre vos objectifs financiers. Donc, il pourrait s'agir d'acheter votre maison ou d'avoir un grand voyage ou une retraite. Mais une fois que vous savez quel est l'objectif, vous savez en quelque sorte combien de temps vous avez, combien vous voulez réaliser pour cela. Et puis ce genre de conduit à quel type de portefeuille vous devriez sélectionner ou mettre en place et aussi quel type de risque vous voulez prendre. Vous êtes également plus discipliné lorsque vous définissez cet objectif et vous êtes moins susceptible d'être inquiet au jour le jour avec des nouvelles négatives ou un marché qui monte et descend parce que vous définissez en quelque sorte votre voyage. Donc, vous voulez en quelque sorte le laisser tranquille à moins qu'il n'y ait quelque chose qui a changé.

SM : D'accord, avoir un objectif.

YG : C'est exact. Et la deuxième chose est, lorsque vous regardez des opportunités d'investissement et que vous entendez d'excellents rendements ou opportunités, pensez également au risque. Parce que le rendement et le risque se rejoignent. Souvent, lorsque vous entendez parler d'une grande opportunité, vous n'entendez pas quel est le risque. Souvent, le grand rendement s'accompagne d'un plus grand risque. Et déterminez également le type de risque que vous êtes à l'aise de prendre ou que vous êtes en mesure de prendre. Et le troisième est un concept clé de la gestion de portefeuille, et il s'agit vraiment de diversification et de capitalisation. Donc, la diversification est vraiment une question de vous voulez avoir une exposition différente. Et la composition est vraiment que la multiplication de vous obtenez un rendement en plus des rendements, de sorte que vous pouvez arriver là où vous voulez être beaucoup plus rapide.

SM : C'est exact. Et ne regardez pas ce symbole boursier tous les jours.

YG : [rires] Non.

SM : D'accord. Yuko, merci beaucoup de vous joindre à nous aujourd'hui. Vraiment l'apprécier et nous vous verrons pour la deuxième partie de notre conversation.

YG : Merci de m'avoir invité.

SM : J'ai parlé avec Yuko Girard, gestionnaire de portefeuille au service de l'équipe de gestion multi-actifs de Scotia Gestion mondiale d'actifs.

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