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Cedar Leaf Capital is the first Indigenous-led, Indigenous-owned investment dealer in Canada. Our guests today describe that as unprecedented, disruptive and a step towards empowerment and economic reconciliation in Canada. Mindy Wight, CEO of Nch’ḵay̓ Development Corporation — one of the three Indigenous shareholders which own the majority of Cedar Leaf — and Cedar Leaf CEO Clint Davis are here to tell us all about this latest venture and what it means for access to capital for Indigenous communities and beyond.
Want to read more about Cedar Leaf Capital? Check out our full story here.
Key moments this episode:
1:39 – What exactly is Cedar Leaf Capital?
2:21 – Why underrepresentation of Indigenous groups in capital markets particularly interest one of the shareholders, Nch’ḵay̓ Development Corporation
3:17 – How did Cedar Leaf come together?
4:50 – Why Mindy found the proposition to be a part of Cedar Leaf so compelling
5:30 – What does an Indigenous-led, Indigenous-owned investment dealer bring to the table that other ventures may not?
6:40 – The feedback Mindy has been hearing from her community and why it’s an opportunity to educate
7:38 – Why Mindy thinks there is underrepresentation of Indigenous Peoples in finance
9:13 – What progress has been made on economic reconciliation in Canada in the last decade?
12:30 – How Cedar Leaf may help with access to capital for Indigenous communities
13:55 – How the unique ownership structure of Cedar Leaf and the plan to be wholly Indigenous-owned sets a ‘new standard’
17:12 – How did Cedar Leaf select its three Indigenous partners: Nch’ḵay̓, Des Nedhe and the Chippewas of Rama First Nation?
19:08 – What's next for Cedar Leaf Capital?
21:36 – Why this venture is such a personal mission for Clint and Mindy
For legal disclosures, please visit http://bit.ly/socialdisclaim and www.gbm.scotiabank.com/disclosures
Stephen Meurice: The recent approval of a new financial venture marks a step forward in Indigenous economic reconciliation. It’s called Cedar Leaf Capital. And it’s the first Indigenous-led, Indigenous-owned investment dealer in Canada. An investment dealer basically helps institutional clients like companies and governments to raise capital through buying and selling things like stocks or bonds, among other financial instruments. And how big of a deal is it to have an Indigenous-led, Indigenous-owned investment dealer in Canada?
Mindy Wight: It is unprecedented.
SM: That’s Mindy Wight, CEO of Nch’ḵay̓ Development Corporation, one of the three majority shareholders in Cedar Leaf.
MW: The involvement of Indigenous communities in these economic opportunities drive greater benefit not only back to the communities themselves, but into industry.
SM: Mindy is our guest today, along with Cedar Leaf CEO Clint Davis.
Clint Davis: It’s big, it’s disruptive. It represents Indigenous ownership in an industry where there’s none.
SM: Clint is Inuit from Nunatukavut in Labrador and has over 20 years experience in financial markets.
CD: We’re just a part of that step towards empowerment and economic reconciliation in support of Indigenous communities across the country.
SM: Clint and Mindy will tell Armina Ligaya all about this historic new venture and its unique ownership structure... How it may change access to capital for Indigenous communities... What it means for economic reconciliation in the finance industry and much more. I’m Stephen Meurice and this is Perspectives. Now, here’s Armina Ligaya.
Armina Ligaya: Clint, Mindy, welcome to the show.
MW: Thank you.
CD: Great to be here.
AL: So Mindy, we'll get your thoughts in a moment. But Clint, let's start with you. What is Cedar Leaf Capital and what makes it such a historic achievement?
CD: Cedar Leaf Capital is the first majority Indigenous owned and led investment dealer in Canada. Capital markets have been traditionally exclusive Indigenous people, businesses and communities. And so, the unique sort of value that we're bringing to the industry right now is the unique ownership structure that we have. We have three very successful, very business oriented First Nations from B.C. to Saskatchewan to Ontario, and we're really trying to do this as a way to add some incredible diversity and value to the market.
AL: Now, Mindy - Nch’ḵay̓ is one of the Indigenous partners for Cedar Leaf and maybe for those who aren't familiar, could you tell us a bit more about what Nch’ḵay̓ is and why was it important for your organization to be part of Cedar Leaf?
MW: Nch’ḵay̓ is wholly owned by the Squamish Nation. We're the economic group of the nation. We own and operate several businesses. We own two marinas, a gas bar, forestry business, retail business and RV mobile home park. We also have a high focus in real estate. Given the location of Vancouver and Squamish within our Squamish territory. But Cedar Leaf presented to us an opportunity to participate in the capital markets and as Clint had mentioned, it's traditionally been underrepresented for Indigenous groups to participate. So, this is something that we found very interesting and important and actually lends into diversification of our investment portfolio.
AL: Maybe we can take one more step back to the beginning. Clint, how did Cedar Leaf come together?
CD: So initially there was an inquiry from a client by Scotiabank. Scotiabank, as well as this client issues bonds in the United States, raises capital in the U.S. and as a part of that activity, they actually utilize investment dealers that represent diversity, equity and inclusion. And so these are very unique investment dealers from an ownership perspective. And so, the inquiry from the client said, ‘Does anything like this exist in Canada? If so, are they Indigenous? Because if they are, we would give some serious consideration to doing that.’ Scotiabank did a bit of a deep dive, realized quickly that something like this didn't exist, brought it up to senior executives and said, ‘I think we should do this as a way to really add value to the market.’ And they supported it wholeheartedly. And so, this is how we kind of came about. It was actually a pull from the market as opposed to Scotiabank coming up with it on its own.
AL: And when did you join the organization and what was your first thought when you heard about what was in the works?
CD: I joined the organization about a little over a year ago. And I’ve worked for over a decade in financial services and banking, and I thought that this is sort of the next step in the continuum of Indigenous People being involved in capital markets and finance. So it started with First Nations Bank of Canada, and we've moved to venture capital funds, we've had the Indigenous Prosperity Fund and so on. And so I think this is just the next step where we actually have Indigenous ownership all along the spectrum of finance.
AL: Mindy what about you? What was your first thought when you heard about Cedar Leaf?
MW: I found it really interesting, the proposition. I received the opportunity to speak with Clint early on and having an Indigenous CEO at the helm was unique. The proposition of the business itself being in capital markets for us was unique, but it also fit our perspective of being values based, Indigenous led and really in a sense changing or influencing the behaviour of the market in this space. We found it very interesting. It's unique and it fits our need for equity participation as well.
AL: Maybe I'll come back to you, Clint. What do you think sets Cedar Leaf apart? What is it bringing that's a little bit different than what's already on the market? You said that this is the first in Canada, but you know, in practice, what can it do on a day-to-day basis that others can't offer?
CD: So first and foremost, what we're going to be doing is we're going to be focusing on debt capital markets. We're going to be providing a service, a fee based oriented service whereby it isn't going to cost any more than what you see with other investment dealers. The difference, though, the value add that we bring first and foremost is our ownership. And so as I said, we have majority owned, 70% owned by three First Nations in Canada. We’ll have a strong board where you have Mindy as well as two other representatives, bring that lived experience as well as their deep technical expertise to the table to guide that strategy moving forward. And we're committed to having more and more Indigenous People working at the firm. With that layer of diversity and Indigenous relationships, then we believe that we can certainly value and support Indigenous communities across the country as they embark upon projects which requires capital markets involvement.
AL: And Mindy, I'm wondering, the announcement of Cedar Leaf was made quite a few months ago, but approval has just come recently. But now that the news of this groundbreaking investment dealer is out there, I'm wondering what kind of feedback you're getting from the community. What is the feedback you've heard about this as a new venture?
MW: I think from our community, from Squamish community, it's what is a broker dealer? [laughs]
AL: [laughs]
MW: It’s a concept that many aren't familiar with. So it's an opportunity to educate the community on what this new venture actually is and then ways that they can participate or benefit. Clint mentioned employment being a key focus and I think incentivizing Indigenous People to come and work in areas of finance is really important to me as a chartered accountant and to our team as well in finance. So, we are underrepresented and we think that this is a great opportunity for us to lead the way in this space.
AL: I wanted to follow up on that a little bit. For maybe those who aren't familiar. What are some of the challenges or why is there that underrepresentation?
MW: The ‘why’ is in many respects varied from person to person. I think it's opportunities that arise, especially for those living within communities to access education and training in this space. Part of it is people like Clint and myself and other professionals across Canada who are Indigenous showing what a career pathway could look like. What does education and training look like? What opportunities are out there and just presenting that back to community and showing that you can have a long-term, sustainable career in the space and it's exciting. I think there is a perception within finance and accounting that it's not the most interesting. And I argue that it is based off of my experience and my path. I worked for an accounting firm. I articled as a student. I worked in tax. I worked with international corporations. Now I work as CEO of my own community. So just because you start in one place doesn't mean you're going to be there for your entire life and behind a desk the whole time. I’ve had the opportunity to travel, I've had the opportunity to work with communities across Canada, Indigenous communities and non-Indigenous. I think having that exposure and people like myself and Clint and our other First Nation partners, sharing our experiences will be a big piece of that path forward.
AL: I want to take sort of a broader view to get your perspective on essentially what we're talking about, which is Indigenous economic reconciliation. Maybe I'll start with you, Clint. What is your view on the progress on economic reconciliation in Canada so far? What progress have we seen so far and what do you hope to see ahead?
CD: Honestly, I think there's been significant [progress]. I think it's been rapid over the last 10 to 15 years. When I was the chair of the board of my community’s development corporation, Nunatukavut Group of Companies, we actually embarked upon buying a helicopter company. And at the time, you know, that was a pretty significant transaction for certainly the province of Newfoundland and Labrador. And even when you compare it to some other Indigenous groups across the country. But, you know, within a matter of a year to two years, you had First Nations being actively involved in major industries across the country, anywhere from significant renewable energy projects to transmission to a lot of really significant infrastructure projects across Canada. So I think the opportunity there to participate in these types of projects really demonstrates that commitment to economic reconciliation. The other piece, which Mindy knows intimately well, is the access to capital. And so we've seen governments and we've seen the private sector, frankly, kind of respond and commit to beginning to provide that level of support. Indigenous loan guarantee programs which enable Indigenous communities to participate in an equity position on projects. Those type of programs exist in Ontario. There's a new one that's going to be up and running in British Columbia, Alberta has one, same as Saskatchewan. And now the federal government has also announced it. So, I think there's been a lot of progress. But I think back to Mindy’s point, I probably need to do a better job to encourage more and more young people to really consider business, economic activity, accounting and finance as really create opportunities for them from a career perspective. Because certainly as more communities get these opportunities, they need our people to be able to participate to add value as well.
MW: Yeah and if you look at the deals and transactions that have occurred across Canada recently, many of these deals involve Indigenous communities leading the way. So I see this, it's not a passing trend. It's not this moment in time. It's actually setting the standard of a new way of doing business and advancing reconciliation through these types of opportunities. And I think based off of our learned experience and our lived experience in this space, that we see that the involvement of Indigenous communities in these economic opportunities drive greater benefit not only back to the communities themselves, but into industry, into jobs and employment, into the broader community and back across to Canadians in general. So it benefits everyone we see with our Sen̓áḵw development Nch’ḵay̓ is doing with our partners and the Squamish Nation. Building eleven residential towers coming out of the ground. Market, affordable housing. It fits a need that is experienced by the broader community. That's what Cedar Leaf does as well. Fits a need from the greater market.
AL: And I want to put a question to both of you in terms of the role you hope Cedar Leaf will play in terms of economic reconciliation, but also to the issue you had just raised of access to capital.
CD: As Mindy said, when you look at some of these projects, more and more communities are having to look to other sources of capital and go beyond necessarily the traditional sources that you see from banks, Indigenous financial institutions and so on. These projects are quite sizable and in some instances they'll require the issuance of debt on the open market in order to pay for those capital costs. And as a result, inevitably you will see Indigenous partners as a part of this. That's where the initial stages of Cedar Leaf, where we focus on debt capital markets, but we also see a role for us when it's appropriate and where it makes business sense on the capital advisory support.
MW: I absolutely agree with Clint. As CEO of Nch’ḵay̓ I live this day to day how important access to capital is for our businesses and our growth, especially for First Nations economic development corporations. We do face barriers that I think many of the other businesses don't necessarily face because there's other unique challenges there with accessing capital markets. So, this venture is really exciting because we deeply understand that we've lived it and we can hopefully use our experience to benefit others in this space and drive greater benefits back to everybody.
AL: Definitely. I wanted to talk a little bit about how Cedar Leaf is structured because it's a little bit unique in terms of ownership. So it's 30% owned by Scotiabank and 70% is divided by the three Indigenous shareholders, including Nch’ḵay̓. But over time, the bank will reduce its stake and Cedar Leaf will be wholly Indigenous owned. Maybe, Clint, you can walk us through why was it important to structure it that way?
CD: Well, it was important because we wanted to ensure that we had that strength of Indigenous ownership. And so traditionally what you see is a 51/49 split. But I think this really demonstrated that commitment, frankly, to truth and reconciliation by Scotiabank, to say, ‘No, look, it's more important to actually have this company with the unique ownership structure.’ And these are all community based businesses, which means that when this company is successful and we create value for our three Indigenous shareholders, their respective communities benefit, right? So that's where it makes it very significant. And so at 70%, there is no question at this point that this is an Indigenous majority owned entity. The 30% as well is a reasonable size equity position to step down the investment. And so, this commitment has been made publicly by Scotiabank. The ultimate goal is to have a 100% Indigenous owned and controlled investment dealer in Canada. We will definitely get there and it's probably going to happen not within a year, but it's going to happen at a time which is going to be faster to probably some of us think about. But it will be a very prudent and staged process to ensure that Cedar Leaf is viable, sustainable, profitable and frankly, that the three shareholders are ready and they're comfortable with the strategy and moving forward so that they can have a 100% owned company.
AL: Mindy, I'm wondering what your thoughts are on that? I think you've said previously that I think you called it, ‘A new standard of partnering with Indigenous groups.’ I wonder if you could elaborate on that?
MW: Yeah, and I just wanted to share from a Squamish Nation Nch’ḵay̓ perspective, we get approached with opportunities quite frequently. Our team fields hundreds of proposals per year. So when we were approached by Scotia for this, we follow the same process we have for screening all of our other opportunities. So we have a process that we follow. Scotia was really genuine, open, transparent and fair and we felt like we were equal partners at the table having these discussions throughout the process. We felt how Scotia approached it and presented it was really important to setting that stage and that path forward that Clint mentions with an honest and genuine intent to ensure that Indigenous leadership is reflected through the ownership structure and with a path forward to exit already laid out. They also, through this process, respected our expertise, our perspectives, our knowledge and what we bring to the table and the other two First Nations involved as well. And that's what I found really impressive through this process. We were treated fairly. It was really open and that is what really sets a new standard. All of our experiences are not always this way. So I did want to share, but it is not always this way. But this is what my expectation is now when partners come up to us with their proposals.
AL: And Clint, I wonder if you could weigh in on the decision to select these three Indigenous partners? What was that process like? How did you select Nch’ḵay̓, Des Nedhe and the Chippewas of Rama First Nation?
CD: So probably not necessarily us selecting them and they also selected us. [laughs] So I mean, it certainly was this two-way process. In order to identify solid Indigenous owners and partners, we want to ensure that Scotiabank itself had a good, long-standing relationship with those potential partners. So Scotiabank is not sort of new to the Indigenous market. They've been in the market for a number of years and they've done a great job under the leadership of Jon Davey and now Dana Martin, which is fantastic. And so those relationships with communities have existed for quite some time. And so we wanted to see, to Mindy’s point, we had to kind of first and foremost explain what is an investment dealer. And so, it's a new concept to many Indigenous communities. It's something where it required a little bit of education for everyone involved, including myself. So we had to start with those communities where there is a strong relationship to begin with, those communities that were identified were the ones that had a really strong business track record, that they had financial capital, and most importantly, that the representatives from those either businesses or communities had strong leadership, business leadership and strong business acumen. So when you look at the individuals who will be representing the Indigenous shareholders, you know, Mindy, who is a CA, CPA, former partner in the area of tax at a major accounting firm. Another individual is also a CPA fellow, and then the third individual is a recognized business leader who currently serves as a director on a major publicly traded company, right. So absolutely exceptional individuals in their own right. And that's who we wanted to identify as partners for the company.
AL: So now that Cedar Leaf has received regulatory approval, I wanted to get your thoughts on what's next, both what's next in the short term, but would you also hope to see in the longer term? So maybe I'll start with you, Mindy. What do you hope to see from Cedar Leaf in the first year and maybe the next five years or longer term?
MW: My hope and that's why I think we've got the right CEO at the table in Clint, is that we start creating that vision and we start bringing life to this business, attracting our first placements and really setting the stage to create a bright future that I think we all believe in to entice Indigenous employees to come work for us. To incentivize the right client relationships to come forward and really start putting those pieces together. I think Clint, under his leadership. We are well positioned to be successful. Our next five years will be really exciting.
CD: So hopefully Mindy's going to be on the compensation committee for the board, so we'll see how that goes.
AL: [laughs]
MW: [laughs]
CD: She is my new boss, anyway.
AL: [laughs] Okay, so Clint, what does the next year look like for you?
CD: My focus, it'll be sort of three threefold. A - relationship with the board. To be very comfortable in terms of how we're approaching our business model, how we're actually building profile of Cedar Leaf in the market, there'll be times when we certainly will probably want to lean on our board and the incredible network they all have as well in their respective jurisdictions to see if we can collaboratively generate revenue for Cedar Leaf. So certainly, a strong relationship with the board. Setting a strategy which is pushing the boundaries a bit, but also attainable at the same time and frankly, getting the right people in the organization, right? So we have this very deep commitment to bringing Indigenous People on the desk and ensuring that they're out there and generating business with us for the benefit of our shareholders and frankly, the wider Indigenous community. So, I see that for the first year as getting the right people, the right strategy and a strong relationship with the board. Over time, inevitably we're going to be growing. We want to do it in a way that's prudent and it will take some time. So we're going to be growing organically, but we'll focus on debt capital markets and I believe we'll probably start entering into some capital advisory when it makes sense. And then who knows? Down the road, is it wealth management? Is it equities? We'll see, but it's something that we'll certainly explore and bring to the board for their feedback and direction.
AL: Obviously you want Cedar Leaf to be successful from a financial perspective. But it's obviously a very personal mission for both of you.
CD: I think we talked about it earlier in the podcast about really opening up that opportunity to Indigenous young people to consider a different area of finance for career development, professional development. It also demonstrates as well that there is no barrier, no obstacles for Indigenous ownership in any facet of Canada's economy. And so, I think this is what makes it extremely exciting. This is what really drives me. And to actually have our launch, have our board meetings where there is that Indigenous aspect, component, lived experience, vision, all of that which will sort of permeate everything that we do. I find that just extremely exciting.
MW: Yeah, I agree with that. I think about my background and my journey as a CPA by trade. I also sit on the board of a public company. I'm the CEO of First Nation ec-dev group of companies. Based on my experience and pathway throughout my career, I think that this will lend itself into a really exciting journey for those employees who start with us and who grow with us at Cedar Leaf. I think it sets such a strong standard for our team members and I think bringing forward an Indigenous led option in this space is a direct response to the ask and the need of the market that Clint mentioned. But it's also creating that bright future for the business. And we've seen this on some of our other projects. When you bring that Indigenous lens to it and make it such an inclusive place to work, not just for Indigenous people but for non-Indigenous staff as well, it just lends itself into a greater and more fulfilling experience for our team. So that they have a journey that is quite unique for their career development.
AL: I've been speaking with Clint Davis, CEO of Cedar Leaf Capital Inc, as well as Mindy Wight, CEO of Nch’ḵay̓ Development Corporation.
La transcription suivante a été générée à l'aide de la traduction automatique.
Stephen Meurice : L'approbation récente d'une nouvelle entreprise financière marque un pas en avant dans la réconciliation économique des Autochtones. Il s'appelle Cedar Leaf Capital. Et il s'agit du premier courtier en valeurs mobilières dirigé par des Autochtones et appartenant à des Autochtones au Canada. Un courtier en valeurs mobilières aide essentiellement les clients institutionnels comme les entreprises et les gouvernements à lever des capitaux en achetant et en vendant des choses comme des actions ou des obligations, entre autres instruments financiers. Et quelle est l'ampleur de l'affaire d'avoir un courtier en valeurs mobilières dirigé par des Autochtones et appartenant à des Autochtones au Canada ?
Mindy Wight : C'est sans précédent.
SM : C'est Mindy Wight, chef de la direction de Nch'ḵay̓ Development Corporation, l'un des trois actionnaires majoritaires de Cedar Leaf.
MW : La participation des collectivités autochtones à ces possibilités économiques entraîne de plus grands avantages non seulement pour les collectivités elles-mêmes, mais aussi pour l'industrie.
SM : Mindy est notre invitée aujourd'hui, avec le PDG de Cedar Leaf, Clint Davis.
Clint Davis : C'est gros, c'est perturbateur. Il représente la propriété autochtone dans une industrie où il n'y en a pas.
SM : Clint est un Inuit de Nunatukavut au Labrador et possède plus de 20 ans d'expérience dans le secteur des marchés financiers.
CD : Nous ne sommes qu'une partie de cette étape vers l'autonomisation et la réconciliation économique à l'appui des communautés autochtones à travers le pays.
SM : Clint et Mindy diront à Armina Ligaya tout sur cette nouvelle entreprise historique et sa structure de propriété unique... Comment cela pourrait changer l'accès au capital pour les communautés autochtones... Ce que cela signifie pour la réconciliation économique dans l'industrie financière et bien plus encore. Je suis Stephen Meurice et c'est Perspectives. Maintenant, voici Armina Ligaya.
Armina Ligaya : Clint, Mindy, bienvenue à l'émission.
MW : Merci.
CD : C'est un plaisir d'être ici.
AL : Alors Mindy, nous aurons vos pensées dans un instant. Mais Clint, commençons par vous. Qu'est-ce que Cedar Leaf Capital et qu'est-ce qui en fait une réalisation si historique ?
CD : Cedar Leaf Capital est le premier courtier en valeurs mobilières détenu et dirigé majoritairement par des Autochtones au Canada. Les marchés financiers ont été traditionnellement exclusifs aux peuples, aux entreprises et aux collectivités autochtones. Et donc, le type unique de valeur que nous apportons à l'industrie en ce moment est la structure de propriété unique que nous avons. Nous avons trois Premières nations très prospères et très axées sur les affaires, de la Colombie-Britannique à la Saskatchewan en passant par l'Ontario, et nous essayons vraiment de le faire comme moyen d'ajouter une diversité et une valeur incroyables au marché.
AL : Maintenant, Mindy - Nch'ḵay̓ est l'un des partenaires autochtones de Cedar Leaf et peut-être pour ceux qui ne sont pas familiers, pourriez-vous nous en dire un peu plus sur ce qu'est Nch'ḵay̓ et pourquoi était-il important pour votre organisation de faire partie de Cedar Leaf ?
MW : Nch'ḵay̓ appartient entièrement à la Nation Squamish. Nous sommes le groupe économique de la nation. Nous possédons et exploitons plusieurs entreprises. Nous possédons deux marinas, un bar à essence, une entreprise forestière, une entreprise de vente au détail et un parc de maisons mobiles RV. Nous nous concentrons également sur l'immobilier. Compte tenu de l'emplacement de Vancouver et de Squamish sur notre territoire Squamish. Mais Cedar Leaf nous a offert l'occasion de participer aux marchés financiers et, comme Clint l'a mentionné, il a traditionnellement été sous-représenté pour les groupes autochtones de participer. Donc, c'est quelque chose que nous avons trouvé très intéressant et important et qui contribue en fait à la diversification de notre portefeuille d'investissement.
AL : Peut-être pouvons-nous faire un pas de plus vers le début. Clint, comment Cedar Leaf s'est-il réuni ?
CD : Donc, au départ, il y a eu une demande de renseignements d'un client de la Banque Scotia. La Banque Scotia, ainsi que ce client émet des obligations aux États-Unis, recueille des capitaux aux États-Unis et, dans le cadre de cette activité, elle fait appel à des courtiers en valeurs mobilières qui représentent la diversité, les capitaux propres et l'inclusion. Ce sont donc des courtiers en valeurs mobilières très uniques du point de vue de la propriété. Et donc, l'enquête du client a dit : « Est-ce que quelque chose comme ça existe au Canada ? Dans l'affirmative, sont-ils autochtones ? Parce que si c'est le cas, nous envisagerions sérieusement de le faire. La Banque Scotia a fait un peu de plongée, s'est vite rendu compte que quelque chose comme ça n'existait pas, a porté la question à la haute direction et a dit : « Je pense que nous devrions le faire comme un moyen d'ajouter vraiment de la valeur au marché. » Et ils l'ont soutenu de tout cœur. Et donc, c'est comme ça que nous sommes en quelque sorte arrivés. Il s'agissait en fait d'un attrait pour le marché plutôt que pour que la Banque Scotia le trouve de son propre chef.
AL : Et quand avez-vous rejoint l'organisation et quelle a été votre première pensée quand vous avez entendu parler de ce qui était en préparation ?
CD : J'ai rejoint l'organisation il y a un peu plus d'un an. Et j'ai travaillé pendant plus d'une décennie dans les services financiers et bancaires, et j'ai pensé que c'était en quelque sorte la prochaine étape dans le continuum des peuples autochtones impliqués dans les marchés financiers et la finance. Cela a donc commencé avec la Banque des Premières Nations du Canada, et nous sommes passés à des fonds de capital de risque, nous avons eu le Fonds de prospérité autochtone et ainsi de suite. Et donc je pense que ce n'est que la prochaine étape où nous avons en fait la propriété autochtone tout au long du spectre de la finance.
AL : Mindy qu'en est-il de toi ? Quelle a été votre première pensée lorsque vous avez entendu parler de Cedar Leaf ?
MW : J'ai trouvé ça vraiment intéressant, la proposition. J'ai eu l'occasion de parler avec Clint dès le début et le fait d'avoir un pdg autochtone à la barre était unique. La proposition selon laquelle l'entreprise elle-même était sur les marchés financiers pour nous était unique, mais elle correspondait également à notre point de vue d'être fondée sur des valeurs, dirigée par des Autochtones et vraiment, dans un sens, de changer ou d'influencer le comportement du marché dans cet espace. Nous l'avons trouvé très intéressant. C'est unique et cela correspond également à notre besoin de participation au capital.
AL : Peut-être que je reviendrai vers vous, Clint. Selon vous, qu'est-ce qui distingue Cedar Leaf ? Qu'est-ce que cela apporte qui est un peu différent de ce qui est déjà sur le marché ? Vous avez dit que c'est la première au Canada, mais vous savez, dans la pratique, que peut-il faire au quotidien que d'autres ne peuvent pas offrir ?
CD : Donc, d'abord et avant tout, ce que nous allons faire, c'est que nous allons nous concentrer sur les marchés des capitaux d'emprunt. Nous allons fournir un service, un service payant qui ne coûtera pas plus cher que ce que vous voyez avec d'autres courtiers en valeurs mobilières. La différence, cependant, la valeur ajoutée que nous apportons d'abord et avant tout est notre propriété. Et donc, comme je l'ai dit, nous avons une participation majoritaire, détenue à 70 %, par trois Premières nations au Canada. Nous aurons un conseil d'administration solide où vous aurez Mindy ainsi que deux autres représentants, amenant cette expérience vécue ainsi que leur expertise technique approfondie à la table pour guider cette stratégie à l'avenir. Et nous nous engageons à ce que de plus en plus d'Autochtones travaillent au sein du cabinet. Avec cette couche de diversité et de relations autochtones, nous croyons que nous pouvons certainement valoriser et soutenir les communautés autochtones à travers le pays alors qu'elles se lancent dans des projets qui nécessitent la participation des marchés financiers.
AL : Et Mindy, je me demande, l'annonce de Cedar Leaf a été faite il y a quelques mois, mais l'approbation vient de venir récemment. Mais maintenant que les nouvelles de ce courtier en valeurs mobilières révolutionnaire sont là, je me demande quel genre de commentaires vous recevez de la communauté. Quels sont les commentaires que vous avez entendus à ce sujet en tant que nouvelle entreprise ?
MW : Je pense que de notre communauté, de la communauté Squamish, c'est ce qu'est un courtier ? [rires]
AL : [rires]
MW : C'est un concept que beaucoup ne connaissent pas. C'est donc l'occasion d'éduquer la communauté sur ce qu'est réellement cette nouvelle entreprise et ensuite sur les façons dont elle peut participer ou en bénéficier. Clint a mentionné que l'emploi est un objectif clé et je pense que l'incitation des Autochtones à venir travailler dans les domaines de la finance est vraiment importante pour moi en tant que comptable agréé et pour notre équipe ainsi que dans le domaine des finances. Nous sommes donc sous-représentés et nous pensons que c'est une excellente occasion pour nous de montrer la voie dans ce domaine.
AL : Je voulais revenir un peu là-dessus. Pour peut-être ceux qui ne sont pas familiers. Quels sont certains des défis ou pourquoi y a-t-il cette sous-représentation ?
MW : Le « pourquoi » est à bien des égards varié d'une personne à l'autre. Je pense que ce sont des occasions qui se présentent, en particulier pour ceux qui vivent dans les communautés, d'accéder à l'éducation et à la formation dans cet espace. Une partie de cela est des gens comme Clint et moi-même et d'autres professionnels à travers le Canada qui sont autochtones montrant à quoi pourrait ressembler un cheminement de carrière. À quoi ressemblent l'éducation et la formation ? Quelles sont les opportunités là-bas et juste présenter cela à la communauté et montrer que vous pouvez avoir une carrière à long terme et durable dans l'espace et c'est excitant. Je pense qu'il y a une perception au sein de la finance et de la comptabilité que ce n'est pas le plus intéressant. Et je soutiens que c'est basé sur mon expérience et mon chemin. J'ai travaillé pour un cabinet comptable. J'ai fait mon article en tant qu'étudiant. J'ai travaillé en fiscalité. J'ai travaillé avec des sociétés internationales. Maintenant, je travaille en tant que PDG de ma propre communauté. Donc, ce n'est pas parce que vous commencez au même endroit que vous allez être là toute votre vie et derrière un bureau tout le temps. J'ai eu l'occasion de voyager, j'ai eu l'occasion de travailler avec des communautés à travers le Canada, des communautés autochtones et des non-Autochtones. Je pense que le fait d'avoir cette exposition et des gens comme moi, Clint et nos autres partenaires des Premières Nations, le partage de nos expériences sera un élément important de la voie à suivre.
AL : J'aimerais avoir un point de vue plus large pour connaître votre point de vue sur ce dont nous parlons essentiellement, c'est-à-dire la réconciliation économique des Autochtones. Peut-être que je vais commencer par vous, Clint. Que pensez-vous des progrès réalisés en matière de réconciliation économique au Canada jusqu'à maintenant ? Quels progrès avons-nous constatés jusqu'à présent et qu'espérez-vous voir à l'avenir ?
CD : Honnêtement, je pense qu'il y a eu des [progrès] importants. Je pense que cela a été rapide au cours des 10 à 15 dernières années. Lorsque j'étais président du conseil d'administration de la société de développement de ma collectivité, Nunatukavut Group of Companies, nous nous sommes lancés dans l'achat d'une compagnie d'hélicoptères. Et à l'époque, vous savez, c'était une transaction assez importante pour la province de Terre-Neuve-et-Labrador. Et même lorsque vous le comparez à d'autres groupes autochtones à travers le pays. Mais, vous savez, en l'espace d'un an à deux ans, les Premières nations ont participé activement à de grandes industries partout au pays, qu'il s'agisse de projets importants d'énergie renouvelable ou de transport ou de nombreux projets d'infrastructure vraiment importants partout au Canada. Je pense donc que la possibilité de participer à ce genre de projets démontre vraiment cet engagement envers la réconciliation économique. L'autre élément, que Mindy connaît intimement bien, est l'accès au capital. Et donc nous avons vu des gouvernements et nous avons vu le secteur privé, franchement, en quelque sorte réagir et s'engager à commencer à fournir ce niveau de soutien. Des programmes de garantie d'emprunt autochtones qui permettent aux communautés autochtones de participer à une prise de participation sur des projets. Ce genre de programmes existe en Ontario. Il y en a un nouveau qui va être opérationnel en Colombie-Britannique, l'Alberta en a un, le même que la Saskatchewan. Et maintenant, le gouvernement fédéral l'a également annoncé. Donc, je pense qu'il y a eu beaucoup de progrès. Mais je repense au point de Mindy, je dois probablement faire un meilleur travail pour encourager de plus en plus de jeunes à vraiment considérer les affaires, l'activité économique, la comptabilité et la finance comme vraiment créer des opportunités pour eux d'un point de vue de carrière. Parce qu'à mesure que de plus en plus de collectivités obtiennent ces possibilités, elles ont besoin que nos gens puissent participer pour ajouter de la valeur.
MW : Oui, et si vous regardez les transactions et les transactions qui ont eu lieu à travers le Canada récemment, beaucoup de ces transactions impliquent des communautés autochtones qui ouvrent la voie. Donc je vois ça, ce n'est pas une tendance passagère. Ce n'est pas ce moment dans le temps. Il s'agit en fait d'établir la norme d'une nouvelle façon de faire des affaires et de faire progresser la réconciliation grâce à ce type d'opportunités. Et je pense, d'après notre expérience acquise et notre expérience vécue dans ce domaine, que nous constatons que la participation des communautés autochtones à ces possibilités économiques entraîne de plus grands avantages non seulement pour les communautés elles-mêmes, mais aussi pour l'industrie, dans les emplois et l'emploi, dans la communauté en général et dans les Canadiens en général. Donc, il profite à tous ceux que nous voyons avec notre Sen̓áḵw développement que Nch'ḵay̓ fait avec nos partenaires et la Nation Squamish. Construction de onze tours résidentielles sortant du sol. Marché, logement abordable. Il répond à un besoin ressenti par l'ensemble de la communauté. C'est ce que Cedar Leaf fait aussi. Correspond à un besoin du marché plus large.
AL : Et je veux vous poser une question à tous les deux sur le rôle que vous espérez que Cedar Leaf jouera en termes de réconciliation économique, mais aussi sur la question que vous venez de soulever de l'accès au capital.
CD : Comme Mindy l'a dit, lorsque vous regardez certains de ces projets, de plus en plus de communautés doivent se tourner vers d'autres sources de capitaux et aller au-delà nécessairement des sources traditionnelles que vous voyez des banques, des institutions financières autochtones et ainsi de suite. Ces projets sont assez importants et, dans certains cas, ils nécessiteront l'émission de titres de créance sur le marché libre afin de payer ces coûts d'immobilisations. Et par conséquent, vous verrez inévitablement des partenaires autochtones comme faisant partie de cela. C'est là que se situent les premières étapes de Cedar Leaf, où nous nous concentrons sur les marchés des capitaux d'emprunt, mais nous voyons également un rôle pour nous lorsque c'est approprié et là où cela est logique sur le plan commercial en ce qui concerne le soutien-conseil en capital.
MW : Je suis tout à fait d'accord avec Clint. En tant que chef de la direction de Nch'ḵay̓ , je vis aujourd'hui à quel point l'accès au capital est important pour nos entreprises et notre croissance, en particulier pour les sociétés de développement économique des Premières nations. Nous faisons face à des obstacles auxquels, je pense, bon nombre des autres entreprises ne sont pas nécessairement confrontées parce qu'il y a d'autres défis uniques en ce qui concerne l'accès aux marchés financiers. Donc, cette entreprise est vraiment excitante parce que nous comprenons profondément que nous l'avons vécue et nous pouvons, espérons-le, utiliser notre expérience pour profiter aux autres dans cet espace et générer de plus grands avantages pour tout le monde.
AL : Absolument. Je voulais parler un peu de la structure de Cedar Leaf parce qu'elle est un peu unique en termes de propriété. Elle est donc détenue à 30 % par la Banque Scotia et 70 % est divisée par les trois actionnaires autochtones, y compris Nch'ḵay̓. Mais au fil du temps, la banque réduira sa participation et Cedar Leaf sera entièrement détenue par des Autochtones. Peut-être, Clint, pouvez-vous nous expliquer pourquoi était-il important de le structurer de cette façon ?
CD : Eh bien, c'était important parce que nous voulions nous assurer que nous avions cette force de propriété autochtone. Et donc traditionnellement, ce que vous voyez est un partage 51/49. Mais je pense que cela a vraiment démontré cet engagement, franchement, envers la vérité et la réconciliation de la Banque Scotia, de dire : « Non, regardez, il est plus important d'avoir cette entreprise avec la structure de propriété unique. » Et ce sont toutes des entreprises communautaires, ce qui signifie que lorsque cette entreprise réussit et que nous créons de la valeur pour nos trois actionnaires autochtones, leurs communautés respectives en bénéficient, n'est-ce pas ? C'est donc là que cela le rend très important. Et donc, à 70 %, il ne fait aucun doute à ce stade qu'il s'agit d'une entité à participation majoritaire autochtone. Le 30% est également une position d'actions de taille raisonnable pour retirer l'investissement. Cet engagement a donc été pris publiquement par la Banque Scotia. L'objectif ultime est d'avoir un courtier en valeurs mobilières détenu et contrôlé à 100 % par des Autochtones au Canada. Nous y arriverons certainement et cela ne se produira probablement pas dans un an, mais cela se produira à un moment qui sera plus rapide pour probablement certains d'entre nous. Mais ce sera un processus très prudent et mis en scène pour s'assurer que Cedar Leaf est viable, durable, rentable et franchement, que les trois actionnaires sont prêts et qu'ils sont à l'aise avec la stratégie et qu'ils vont de l'avant afin qu'ils puissent avoir une société détenue à 100%.
AL : Mindy, je me demande ce que vous en pensez ? Je pense que vous avez déjà dit que vous l'avez appelé, je crois, « une nouvelle norme de partenariat avec les groupes autochtones ». Je me demande si vous pourriez nous en dire plus à ce sujet ?
MW : Oui, et je voulais juste partager d'un point de vue de la nation Squamish Nch'ḵay̓ , nous sommes approchés avec des opportunités assez fréquemment. Notre équipe présente des centaines de propositions par année. Donc, lorsque la Scotia nous a approchés pour cela, nous suivons le même processus que nous avons pour examiner toutes nos autres opportunités. Nous avons donc un processus que nous suivons. La Scotia a été vraiment authentique, ouverte, transparente et équitable et nous avions l'impression d'être des partenaires égaux à la table qui ont eu ces discussions tout au long du processus. Nous avons estimé que la façon dont la Scotia l'a abordée et a présenté qu'il était vraiment important de préparer cette étape et cette voie à suivre que Clint mentionne avec une intention honnête et authentique de s'assurer que le leadership autochtone se reflète dans la structure de propriété et avec une voie à suivre pour sortir déjà tracée. Dans le cadre de ce processus, ils ont également respecté notre expertise, nos points de vue, nos connaissances et ce que nous apportons à la table et aux deux autres Premières nations concernées. Et c'est ce que j'ai trouvé vraiment impressionnant à travers ce processus. Nous avons été traités équitablement. C'était vraiment ouvert et c'est ce qui établit vraiment une nouvelle norme. Toutes nos expériences ne sont pas toujours de cette façon. Je voulais donc partager, mais il n'en est pas toujours ainsi. Mais c'est ce que j'attends maintenant lorsque les partenaires nous présentent leurs propositions.
AL : Et Clint, je me demande si vous pourriez intervenir sur la décision de choisir ces trois partenaires autochtones ? À quoi ressemblait ce processus ? Comment avez-vous choisi Nch'ḵay̓, Des Nedhe et la Première Nation des Chippewas de Rama ?
CD : Donc probablement pas nécessairement nous les sélectionnant et ils nous ont également sélectionnés. [rires] Donc, je veux dire, c'était certainement ce processus à double sens. Afin d'identifier des propriétaires et des partenaires autochtones solides, nous voulons nous assurer que la Banque Scotia elle-même entretenaient de bonnes relations de longue date avec ces partenaires potentiels. La Banque Scotia n'est donc pas nouvelle sur le marché autochtone. Ils sont sur le marché depuis un certain nombre d'années et ils ont fait un excellent travail sous la direction de Jon Davey et maintenant de Dana Martin, ce qui est fantastique. Et donc ces relations avec les communautés existent depuis un certain temps. Et donc nous voulions voir, au point de Mindy, nous devions d'abord et avant tout expliquer ce qu'est un courtier en valeurs mobilières. Il s'agit donc d'un nouveau concept pour de nombreuses communautés autochtones. C'est quelque chose où cela a nécessité un peu d'éducation pour toutes les personnes impliquées, y compris moi-même. Nous avons donc dû commencer par les communautés où il y a une relation solide pour commencer, les communautés qui ont été identifiées étaient celles qui avaient un très bon bilan commercial, qu'elles avaient un capital financier, et surtout, que les représentants de ces entreprises ou communautés avaient un leadership fort, un leadership commercial et un fort sens des affaires. Donc, quand vous regardez les personnes qui représenteront les actionnaires autochtones, vous savez, Mindy, qui est ca, CPA, ancien associé dans le domaine de la fiscalité dans un grand cabinet comptable. Une autre personne est également boursière en CPA, puis la troisième personne est un chef d'entreprise reconnu qui agit actuellement à titre d'administrateur d'une grande société cotée en bourse, n'est-ce pas ? Donc, des individus absolument exceptionnels à part entière. Et c'est ce que nous voulions identifier comme partenaires de l'entreprise.
AL : Donc, maintenant que Cedar Leaf a reçu l'approbation réglementaire, je voulais avoir votre avis sur ce qui va suivre, à la fois ce qui va suivre à court terme, mais espérez-vous aussi voir à plus long terme ? Alors peut-être que je vais commencer par vous, Mindy. Qu'espérez-vous voir de Cedar Leaf la première année et peut-être les cinq prochaines années ou à plus long terme ?
MW : Mon espoir et c'est pourquoi je pense que nous avons le bon PDG à la table à Clint, c'est que nous commencions à créer cette vision et que nous commencions à donner vie à cette entreprise, à attirer nos premiers placements et à vraiment préparer le terrain pour créer un avenir brillant en lequel je pense que nous croyons tous pour inciter les employés autochtones à venir travailler pour nous. Pour inciter les bonnes relations avec les clients à se manifester et à vraiment commencer à assembler ces éléments. Je pense que Clint, sous sa direction. Nous sommes bien placés pour réussir. Nos cinq prochaines années seront vraiment passionnantes.
CD : J'espère donc que Mindy fera partie du comité de rémunération du conseil d'administration, alors nous verrons comment cela se passe.
AL : [rires]
MW : [rires]
CD : Elle est ma nouvelle patronne, de toute façon.
AL : [rires] D'accord, alors Clint, à quoi ressemblera l'année prochaine pour toi ?
CD : Mon objectif, ce sera en quelque sorte trois fois. A - relation avec le conseil d'administration. Pour être très à l'aise en ce qui concerne la façon dont nous abordons notre modèle d'affaires, comment nous construisons réellement le profil de Cedar Leaf sur le marché, il y aura des moments où nous voudrons certainement probablement nous appuyer sur notre conseil d'administration et sur l'incroyable réseau qu'ils ont tous dans leurs juridictions respectives pour voir si nous pouvons générer des revenus pour Cedar Leaf. Donc, certainement, une relation solide avec le conseil d'administration. Établir une stratégie qui repousse un peu les limites, mais aussi réalisable en même temps et franchement, obtenir les bonnes personnes dans l'organisation, non ? Nous avons donc cet engagement très profond à amener les peuples autochtones sur le bureau et à nous assurer qu'ils sont là-bas et à générer des affaires avec nous pour le bénéfice de nos actionnaires et, franchement, de la communauté autochtone dans son ensemble. Donc, je vois cela pour la première année comme l'obtention des bonnes personnes, la bonne stratégie et une relation solide avec le conseil d'administration. Au fil du temps, nous allons inévitablement grandir. Nous voulons le faire d'une manière prudente et cela prendra un certain temps. Nous allons donc croître de façon organique, mais nous nous concentrerons sur les marchés des capitaux d'emprunt et je crois que nous commencerons probablement à donner des conseils en matière de capital lorsque cela sera logique. Et puis qui sait ? Plus tard, s'agit-il d'une gestion de patrimoine ? S'agit-il d'actions ? Nous verrons, mais c'est quelque chose que nous allons certainement explorer et apporter au conseil d'administration pour leurs commentaires et leur orientation.
AL : De toute évidence, vous voulez que Cedar Leaf réussisse d'un point de vue financier. Mais c'est évidemment une mission très personnelle pour vous deux.
CD : Je pense que nous en avons parlé plus tôt dans le balado sur le fait d'ouvrir vraiment cette possibilité aux jeunes Autochtones d'envisager un domaine différent du financement pour le développement de carrière, le perfectionnement professionnel. Il démontre également qu'il n'y a pas d'obstacle, aucun obstacle à la propriété autochtone dans quelque aspect que ce soit de l'économie canadienne. Et donc, je pense que c'est ce qui le rend extrêmement excitant. C'est ce qui me motive vraiment. Et pour avoir notre lancement, avoir nos réunions du conseil d'administration où il y a cet aspect autochtone, cette composante, cette expérience vécue, cette vision, tout ce qui va en quelque sorte imprégner tout ce que nous faisons. Je trouve cela extrêmement excitant.
MW : Oui, je suis d'accord avec cela. Je pense à mes antécédents et à mon parcours en tant que CPA de métier. Je siège également au conseil d'administration d'une société ouverte. Je suis le PDG du groupe d'entreprises ec-dev des Premières Nations. Sur la base de mon expérience et de mon parcours tout au long de ma carrière, je pense que cela se prêtera à un voyage vraiment excitant pour les employés qui commencent avec nous et qui grandissent avec nous chez Cedar Leaf. Je pense que cela établit une norme si solide pour les membres de notre équipe et je pense que proposer une option dirigée par des Autochtones dans cet espace est une réponse directe à la demande et au besoin du marché que Clint a mentionné. Mais cela crée également cet avenir prometteur pour l'entreprise. Et nous l'avons vu sur certains de nos autres projets. Lorsque vous apportez cette perspective autochtone et que vous en faites un lieu de travail si inclusif, non seulement pour les Autochtones, mais aussi pour le personnel non autochtone, cela se prête simplement à une expérience plus grande et plus enrichissante pour notre équipe. Pour qu'ils aient un parcours qui est tout à fait unique pour leur développement de carrière.
AL : J'ai parlé avec Clint Davis, chef de la direction de Cedar Leaf Capital Inc., ainsi qu'avec Mindy Wight, chef de la direction de Nch'ḵay̓ Development Corporation.
