Perspectives podcast: 5 (more) common investing mistakes to avoid

Stephen Meurice: Back in September, we did an episode outlining five common mistakes investors seem to make time and time again. Easily preventable pitfalls that could hamper your portfolio growth.

Yuko Girard: Because investment in general is not easy. And I think I do see people making similar mistakes that could be avoided.

SM: That’s Yuko Girard, Portfolio Manager on the Multi Asset Management team at Scotia Global Asset Management. She’s back this episode with even more common investing mistakes.

YG: Yeah, because I’ve been around for a while and there’s things that you just have to be aware of. And getting to know those mistakes and avoiding them is a smarter way to invest. 

SM: She’ll cover everything from ETFs vs mutual funds. passive vs active management. Even how psychology, things like loss aversion or FOMO, can hamper your investments.

YG: Yeah, FOMO is fear of missing out. You know, you hear at the party or read on social media that people are making great returns and you feel like you want to get into that as well. I think this is where you have to be aware that just following on something that's everybody's talking about is not the right way to invest.

SM: I’m Stephen Meurice and this is Perspectives.

Yuko, welcome back to the show.

YG: Thank you for having me.

SM: So this is our second round of running through some common mistakes that investors can make. We went through five last time and you have another five we’re going to go through today, right?

YG: Yeah, knowing these mistakes, you probably will have better success in getting to a portfolio that you’re looking for.  

SM: Okay, great. Now the first one, the first common mistake, not fully understanding what it is that you’re buying. And you hear quite a bit about the difference between an ETF and a mutual fund for example. And I think for a lot of people that’s still sort of a confusing thing – want to talk a little bit about that?

YG: Yeah. So, it's interesting ETFs are getting a lot of attention. But for us, ETFs and mutual funds, if you look inside those products, it's basically very similar. It's a fund, it's a collection of stocks and bonds or different investment. It just the way it's packaged and how they're sold or bought is a little different. So, ETF is exchange traded fund. So, it is listed on the stock exchange. So, there's a buyer and a seller and you know how much you're paying for that and how much you're selling it for that. And you can do it during the day, like when the stock exchange is open, you can buy and sell during that time. As opposed to mutual funds, you buy through the advisors. You don't really get the price until the end of the day. When the markets close they calculate the fund price and they know, ‘Okay, I sold it at this price, I bought it at this price.’ But what's inside those are very similar. Now people think ETF is cheaper because when the ETF came out, the first phase of ETF was a lot of we call it a passive ETF.

SM: Okay and you mentioned that mutual funds are typically sold through an advisor, so I guess there may be an advice fee on there as well?
 
YG: Correct.
 
SM: And maybe you can you explain the difference between active and passive management?

YG: Yeah. So active means that there is a human being that is looking at different options on different investments and actively selecting or picking the right investment. And together it will kind of give you the package of investment that will give you the best risk adjusted return, we call it. So, you're rewarded for the risk that you're taking. As opposed to passive is kind of like following usually an index. So indexes, we use it as a benchmark. Any stock market you have like a S&P 500, you may have heard. S&P TSX for Canada. Passive means that you're trying to mimic that return or performance of that index. So there's not a lot of fund managers going in and selecting stocks. It's much more by just holding the same thing that the index holds and performing the same way as the index will perform. So therefore, it's cheap. And so, people start to think ETF is always cheap, but only the passive ETFs are cheap. And we do have a mutual fund that’s also passive. So, I think people have this misconception that ETF is cheaper and it's better. But really, it's more about whether it's a passive fund or active fund. So active means that there is a fund manager who's selecting the investment inside the ETF or inside a mutual fund. So, there's that human being analyzing and understanding what investment they should hold and what kind of risk they want to take. So, there's much more work done in an active fund versus a passive. So, when you're buying things, you have to be aware whether it's a passive fund, an active fund, ETF and mutual fund, it's just the way it's packaged and how it's sold is different.

SM: Okay. This might be a very stupid question, but an ETF is traded on the stock market, so its value is determined by what people are willing to pay for it. Whether the entire thing is being sold or bought by people.

YG: Right.

SM: Where a mutual fund, like at the end of the day, its value is determined by the stocks that are within the mutual fund.

YG: Yes.

SM: Okay.

YG: So, yeah, you have to collect all the prices that ended that day. And the collection of that will be the price of that mutual fund.

SM: Okay. And active versus passive, that's sort of the key component, at least in terms of determining the fees that are associated with whatever it is that you're buying?

YG: Yep. So, one thing with the passive is that people think it's cheap and I just follow the index and therefore it's better. But, people don't realize that having an index return is not always the best way. Because if you see like let's say the Canadian market is the S&P TSX Composite index is the common index. And if you look at those index or even like in the U.S., S&P 500, you don't realize how concentrated these indexes are. So, if you look at the Canadian market like TSX, they really have a huge allocation to financials, energy and materials. And all the other parts of the economy is much smaller weight. So just because you are buying that passive index doesn't mean that you're having the best risk adjusted return. And a lot of the active managers, what they try to do is from there select different stocks that can have a much better return or lower risk. So, I just want to caution that just following the index return is not always the best way to invest, and it could be very concentrated and more volatile than actively managed funds.

SM: Okay. So the first misstep, not fully understanding the product you're buying. In this case, we're talking about ETFs and mutual funds. People think they know what those things are, but don't necessarily understand that some are managed some are not. Some are active, some are passive and all of that.

YG: Correct.

SM: Okay. Number two, being impatient or maybe trying to get rich quick. What are the risks associated with being impatient when it comes to investing?

YG: I think initially when you start investing, sometimes they want to just get the highest return possible in a very short term. But when you have these investments that have a high return, it doesn't continuously be highest return. There's ups and downs in the market. So, something that's going up very quickly will go down very quickly. So, you will actually have a much more volatile investment compared to like if you have a more diversified portfolio with different type of stocks and they're gradually going up, you will have a much smoother ride to your target. So, you have to be very patient. It's actually kind of boring. It's not like gambling where, you know, you win or lose. It's almost like gradually and slowly, but steadily you're going up little by little. And that's the best way to achieve your goal. And then when we talk about investment, you always have to remember that compounding effect.

SM: What does that mean?

YG: So, compounding means that you get a return on top of your return. So, let's say you start with $100 and get 10%. Next year, you have $110. Now you can return on top of $110, not $100. So, there's a compounding and that will kind of expand your portfolio, increase your return much faster. Keep it in a market, keep it invested, and that will get to your goal quicker than you think.

SM: So it's about patience and discipline not being too moved by the ups and downs of the daily market.

YG: Correct.

SM: All right. Misstep number two, being impatient. Now we move on to number three. Common mistake number three, letting your emotions drive your decision making. Can you talk a little bit about, I guess, the psychology of profit or the psychology of investing? And in particular, I think in your experience, people are more affected by their losses than they are by their gains. Can you explain that?

YG: Yeah, we call it loss aversion. And what it really means is that the pain of losing is often far greater than the joy of earning the same amount. So, a lot of times when people experience that loss, they're afraid to go back in and invest. They kind of keep remembering that loss and they just want to avoid that in the future.

SM: Right. So the losses stick with you longer than the joy of a game does.

YG: Exactly. We call it loss aversion. Because, you know, you start investing, maybe timing wise, you were unlucky and initially start to go down. Once people go through that painful experience of you losing money, that experience is always in your mind and you're now afraid to invest. And then people are unwilling to take that risk anymore, even though you have to take risks in order to achieve that goal that you want to set. And investing is all about how much risk you want to take to get to your goal. So, the common mistake is that sometimes people take too much risk. You try to get the highest return possible in a very short term. And then the other side is that you don't take enough risk, even though you can, because you have that time horizon that when you're retiring, you have a long time horizon. So, you can go through the up and down. But just because you had the experience of losing, you just don't want to go through that emotion again and you just don't want to take that risk.

SM: Right. So it's about people overreacting, I suppose, to gains as well as losses and making decisions on that basis.

YG: Yep. The other side is that when you start getting that good return, you don't know when to sell and sometimes you get too greedy because you keep looking, ‘Maybe it's going to go up again, go up again.’ And at a certain point you might want to say, like if I went up enough, be disciplined, sell a portion of it and start investing in something a little cheaper so that you can continue to make that gain instead of hanging on to that one thing that's working. Because at some point it's not going to work.

SM: But in your experience, find people remember the losses more than they do the gains.

YG: Yeah

SM: And that affects their decision making.

YG: In general, yeah. Even people are afraid to go into investment because they hear some people lost their money. So, they just go into something like a GIC. Or just stay in a savings account because there's no risk there. You know what you're going to get. But that return is always going to be, in the long term, lower than if you invest into the stock market or the bond market.

SM: All right. So common mistake number three was letting your emotions dictate your decision making, overreacting to short-term losses or gains.

YG: Right.

SM: Okay. We’ll move on to number four. I love this one. Falling for the FOMO trap. What is that?

YG: Yeah, FOMO is fear of missing out. You know, you hear at a party, or you hear from friends or even like you read on social media that people are making these big returns or great returns and you feel like, you want to get into that as well. And the problem is that people talk always about the good part and never about the bad part. Also, like if you do hear people made those gains, probably, most likely it's a little too late to get into that thing. So, you have to find your own opportunities instead of trying to follow somebody's stock tips. Like right now, we hear a lot about AI. Everybody's putting their money into this AI theme and you feel like you want to get on to that as well. The trap is that when you hear people talking about it a lot, most likely that peak has passed and maybe there's a little bit more upside, but upside is limited compared to the downside. And I think this is where you have to be aware that just following on something that's working and everybody's talking about is not the right way to invest. We talked about diversification in the past episode, but I think you do always want to have different exposure to different investments.

SM: Right. So that fear of missing out is seeing other people apparently making big gains on certain stock. And you feel like you need to jump into that, even though it could well be that the time to do that is already past.

YG: Yeah.

SM: Okay. All right, moving on to our last one. Common mistake number five, overestimating your ability to invest on your own. So maybe underestimating how complicated it can actually be.

YG: Yeah. So investing is not just about finding the right stocks or right companies to invest. That takes a lot of effort as well. You have to figure out each company, you know, you have to look at their financial statements. You have to figure out what kind of management they have and what kind of debt they have, how much revenue they can grow, you know, what kind of expense. So doing all that is one thing. And then you figure out what company to buy, what stock to buy. Now you have to figure out what price to buy. And then once you figure out how you got in, now you have to monitor that all the time. On a quarterly basis they'll have some releases. Things are changing in the company. You have to follow that as well. And then you have to figure out, okay, if that stock, fortunately, can start going up and you can start to get a good return. Do you want to hold on to it? Do you want to sell it for another stock? These are all constantly you have to keep doing to invest. Not easy job. It takes a lot of time and it's not something that you want to do on the side of your desk. It's something that you have to continue to do and it's a lot of work for somebody to do it on your own. And right now there's social media, you get a lot of tips and, you know, there's things that might be working or things that they're recommending. You really have to do your own due diligence on those as well. Like, why are they saying it? What's the source? What is the risk associated with this? Why are they recommending it? Because don't take somebody's tip and just follow that, because they're not going to tell you the bad part of it. They're just going to tell you the good part of it. You really have to do your own work. And I think because of that, I just find it takes a lot of time and effort and still you could be wrong. And then you start doubting yourself and starting to change things that sometimes even make it worse. So,  leaving it to professionals who have done it over and over and know the most efficient way to analyze these companies and figure out when to buy, when to sell. Those are all the things that probably it's easier to leave it to the professionals. Your job is really to understand what you want to achieve with that money that you're investing. You have to really explain to have a good relationship with your advisor and let them understand what kind of risk you're willing to take or you're comfortable taking. What do you want to achieve? And maybe you have several goals. You have to explain the different goals you want to achieve in the short-term and the long-term. Building that relationship with the advisor and finding the right advisors for you is where it can make a big difference. I think that can have much more success in achieving your goals than trying to find investments on your own and invest for different goals, because probably you're going to lose what your goal is to begin with when you're doing it on your own because you get so overwhelmed with all the data and information and you're looking at your portfolio going up and down and you lose sight of what you're trying to achieve. So, I think it's much better if you can find that right advisor and explain what you want to do with your money.

SM: Right. So it's kind of like we all know somebody who takes on a home renovation project, watches a few YouTube videos and thinks they can do it and maybe gets in a little over their head.

YG: Yeah. And sometimes you don't have the right tool, right? So you make mistake and sometimes it's all about having the right data, right information, right tools, right way to think and judge and analyze. That all needs experience sense and it’s not something that’s easy to do.

SM: I guess all of these things start with having a plan, right?

YG: Yeah

SM: It's about setting the goals, as you said, sort of from the outset.

YG: Yep, I can't emphasize enough, you need to have a goal. And it's interesting because even a lot of people was a lot of money, something they don't realize when you are ask, they’re like, ‘Oh I never thought about it.’ So, we always ask, before even, ‘What investment you want to own?’ It's more about, ‘What do you want to achieve with your money?’ People don't realize when you're investing to have that vision of what you want to achieve. So it's very important because like I said, that kind of sets you to be more disciplined and you can be more successful in achieving that goal.

SM: All right. You can. We'll leave it there. Thank you so much for joining us again. Really appreciate you coming in.

YG: Thank you very much.

SM: I’ve been speaking with Yuko Girard, Portfolio Manager on the Multi Asset Management team at Scotia Global Asset Management.

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Nothing in this podcast is or should be relied upon as a promise or representation as to the future. The information provided is not intended to be investment advice. Investors should consult their own professional advisor for specific investment and/or tax advice tailored to their needs when planning to implement an investment strategy to ensure that individual circumstances are considered properly and action is taken based on the latest available information. 

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Stephen Meurice : En septembre, nous avons publié un épisode décrivant cinq erreurs courantes que les investisseurs semblent commettre à maintes reprises. Des pièges facilement évitables qui pourraient entraver la croissance de votre portefeuille.

Yuko Girard : Parce que l’investissement en général n’est pas facile. Et je pense que je vois des gens commettre des erreurs similaires qui pourraient être évitées.

SM : Voici Yuko Girard, gestionnaire de portefeuille au sein de l’équipe gestion multi-actifs de Gestion mondiale d’actifs Scotia. Elle est de retour dans cet épisode avec encore plus d’erreurs d’investissement courantes.

YG : Oui, parce que j’ai une longue expérience et qu’il y a des choses dont il faut être conscient. Et apprendre à connaître ces erreurs et à les éviter est une façon plus intelligente d’investir. 

SM : Elle couvrira tout, comparant les FNB aux fonds communs de placement et la gestion passive à la gestion active, et même la façon dont la psychologie, comme l’aversion aux pertes ou « FOMO », peut entraver vos investissements.

YG : Oui, « FOMO », c’est la peur de rater quelque chose (fear of missing out). Vous savez, vous entendez à une fête ou lisez sur les réseaux sociaux que les gens font d’excellents rendements et vous avez envie de vous lancer là-dedans aussi. Je pense que c’est là qu’il faut être conscient que le simple fait de suivre quelque chose dont tout le monde parle n’est pas la bonne façon d’investir.

SM : Je m’appelle Stephen Meurice et ceci est Perspectives.

Yuko, rebienvenue à l’émission.

YG : Merci de m’avoir invitée.

SM : Il s’agit donc de notre deuxième série portant sur certaines erreurs courantes que les investisseurs peuvent commettre. Nous en avons couvert cinq la dernière fois et vous en avez cinq autres dont nous allons discuter aujourd’hui, n’est-ce pas ?

YG : Oui; étant au fait de ces erreurs, vous aurez probablement plus de succès à obtenir le portefeuille que vous recherchez. 

SM : D’accord, super. Maintenant, la première erreur courante : ne pas comprendre pleinement ce que vous achetez. Et on entend beaucoup parler de la différence entre un FNB et un fonds commun de placement, par exemple. Et je pense que pour beaucoup de gens, c’est encore un peu déroutant – vous voulez en parler un peu?

YG : Oui. Il est donc intéressant de noter que les FNB font l’objet de beaucoup d’attention. Mais les FNB et les fonds communs de placement, si vous regardez à l’intérieur de ces produits, c’est à peu près la même chose. C’est un fonds, c’est une collection d’actions et d’obligations ou de placements différents. La façon dont ils sont emballés et la façon dont ils sont vendus ou achetés sont un peu différentes. Le FNB est un fonds négocié en bourse. Il y a un acheteur et un vendeur et vous savez combien vous payez pour l’acheter et à combien vous le vendez. Et vous pouvez acheter et vendre pendant la journée, lorsque la bourse est ouverte. Contrairement aux fonds communs de placement, vous achetez par l’intermédiaire des conseillers. Vous n’obtenez vraiment le prix qu’à la fin de la journée. À la fermeture des marchés, ils calculent le prix du fonds et disent : « D’accord, je l’ai vendu à ce prix, je l’ai acheté à ce prix. » Mais ce qu’il y a à l’intérieur de ces deux types de placements est très similaire. Aujourd’hui, les gens pensent que les FNB sont moins chers parce que lorsqu’est arrivée sur le marché la première phase des FNB, il s’agissait en grande partie ce que nous appelons les FNB passifs.

SM : Et peut-être pouvez-vous expliquer la différence entre la gestion active et la gestion passive?

YG : Oui. « Active » signifie qu’il y a un être humain qui examine différentes options de placements et qui sélectionne activement ou choisit le bon placement. Et cela donnera en quelque sorte l’ensemble des placements qui vous donneront le meilleur rendement ajusté au risque, comme nous l’appelons. Ainsi, vous êtes récompensé pour le risque que vous prenez, par opposition à la gestion passive, qui est un peu comme suivre un indice. Donc, les indices, nous les utilisons comme référence. N’importe quel marché boursier en a un, comme le S&P 500, dont vous avez peut-être entendu parler, ou le S&P/TSX pour le Canada. « Passive » signifie que vous essayez d’imiter le rendement ou la performance de cet indice. Il n’y a donc pas beaucoup de gestionnaires de fonds qui sélectionnent des titres. Il s’agit davantage de détenir simplement les mêmes placements que l’indice et d’obtenir des rendements similaires à ceux de l’indice. Par conséquent, c’est meilleur marché. Les gens commencent donc à penser que les FNB sont toujours bon marché, mais seuls les FNB gérés passivement le sont. Il est possible d’avoir un fonds commun de placement qui est également passif et qui se négocie dans les mêmes eaux. Donc, je pense que les gens ont cette idée fausse que les FNB sont moins chers et qu’ils sont meilleurs. Mais en réalité, ils ne sont pas très différents; il s’agit plutôt de savoir si c’est un fonds passif ou un fonds actif. S’il est actif, cela signifie qu’il y a un gestionnaire de fonds qui sélectionne le placement dans le FNB ou dans le fonds commun de placement. Il y a donc cet être humain qui analyse et comprend quel placement il devrait détenir et quel type de risque il veut prendre. Il y a donc beaucoup plus de travail fait dans un fonds actif que dans un fonds passif. Ainsi, lorsque vous achetez, vous devez savoir s’il s’agit d’un fonds passif, d’un fonds actif. FNB ou fonds commun de placement, c’est simplement la façon dont il est présenté et dont il est vendu qui diffère.

SM : D’accord. C’est peut-être une question très stupide, mais un FNB est négocié en bourse, de sorte que sa valeur est déterminée par ce que les gens sont prêts à payer pour l’acquérir. Que tout soit vendu ou acheté par des gens.

YG : Exact.

SM : Alors que la valeur d’un fonds commun de placement est déterminée à la fin de la journée de négociation par celle des titres qui s’y trouvent.

YG : Oui.

SM : D’accord.

YG : Donc, oui, vous devez collecter tous les prix à la fin de cette journée. Et la somme constituera le prix de ce fonds commun de placement.

SM : D’accord. Et la question de la gestion active ou passive, c’est en quelque sorte l’élément clé, du moins pour ce qui est de déterminer les frais associés à ce que vous achetez?

YG : Oui. Donc, une chose avec la gestion passive, c’est que les gens pensent que c’est meilleur parce qu’on ne fait que suivre l’indice. Mais les gens ne se rendent pas compte qu’avoir un rendement indiciel n’est pas toujours ce qu’il y a de mieux. Par exemple, le marché canadien est communément représenté par l’indice composé S&P/TSX, et le marché américain, par le S&P 500. On ne réalise pas à quel point ces indices sont concentrés. Donc, si vous regardez le marché canadien comme le TSX, il y a vraiment une énorme répartition dans les secteurs de la finance, de l’énergie et des matériaux. Et tous les autres secteurs de l’économie sont beaucoup moins représentés. Donc, ce n’est pas parce que vous achetez cet indice passif que vous avez le meilleur rendement ajusté au risque. Et beaucoup de gestionnaires actifs essaient de sélectionner différentes actions qui peuvent avoir un bien meilleur rendement ou un risque plus faible. Je tiens donc à souligner que le simple fait de suivre le rendement de l’indice n’est pas toujours la meilleure façon d’investir, et que les placements peuvent être plus concentrés et plus volatils que ceux des fonds gérés activement.

SM : D’accord. Donc, le premier faux pas est de ne pas comprendre pleinement le produit que vous achetez. Dans ce cas, on parle de FNB et de fonds communs de placement. Les gens pensent qu’ils savent ce que sont ces placements, mais ne comprennent pas nécessairement que certains sont gérés, d’autres non. Certains sont actifs, d’autres sont passifs.

YG : C’est exact.

SM : D’accord. Deuxième erreur : être impatient ou peut-être essayer de s’enrichir rapidement. Quels sont les risques liés à l’impatience en matière d’investissement ?

YG : Je pense qu’au début, lorsqu’on commence à investir, on veut parfois simplement obtenir le rendement le plus élevé possible à très court terme. Mais ces placements qui ont un rendement élevé maintenant ne seront pas toujours ceux qui produisent le meilleur rendement. Il y a des hauts et des bas sur le marché. Donc, quelque chose qui monte très rapidement va descendre très rapidement. Ainsi, vous aurez en fait un placement beaucoup plus volatil par rapport à un portefeuille plus diversifié avec différents types d’actions qui augmentent progressivement. Ce sera un parcours beaucoup plus facile vers votre objectif. Il faut donc être très patient. C’est en fait un peu ennuyeux. Ce n’est pas comme les jeux d’argent où, vous savez, vous gagnez ou perdez. C’est presque comme si vous montiez progressivement et lentement, mais régulièrement, petit à petit. Et c’est la meilleure façon d’atteindre votre objectif. Et puis, lorsque nous parlons d’investissement, vous devez toujours vous rappeler de l’effet de la capitalisation.

SM : Qu’est-ce que cela signifie ?

YG : Donc, la capitalisation signifie que vous obtenez un rendement par-dessus votre rendement. Supposons que vous commencez avec 100 $ avec un rendement de 10 %. L’année prochaine, vous aurez 110 $. À partir de là, votre rendement sera calculé à partir de 110 $, et non de 100 $. Il y a donc une capitalisation qui élargit en quelque sorte votre portefeuille et permet d’accroître votre rendement beaucoup plus rapidement. Gardez-le sur un marché, gardez-le investi, et cela vous permettra d’atteindre votre objectif plus rapidement que vous ne le pensez.

SM : Il s’agit donc de patience et de discipline, de ne pas trop se laisser ébranler par les hauts et les bas du marché quotidien.

YG : C’est exact.

SM : D’accord. Erreur numéro deux, être impatient. Passons maintenant au numéro trois : laisser vos émotions guider votre prise de décision. Pouvez-vous nous parler un peu de la psychologie du profit ou de la psychologie de l’investissement? Et en particulier, je pense que, d’après votre expérience, les gens sont plus touchés par leurs pertes que par leurs gains. Pouvez-vous expliquer cela?

YG : Oui, nous appelons cela l’aversion aux pertes. Et ce que cela signifie vraiment, c’est que la douleur de perdre une somme est souvent bien plus grande que la joie de gagner le même montant. Ainsi, bien souvent, lorsque les gens subissent une perte, ils ont peur de revenir sur le marché et d’investir. Ils se rappellent sans cesse de cette perte et veulent simplement éviter de revivre cela à l’avenir.

SM : C’est vrai. Ainsi, les pertes restent avec vous plus longtemps que la joie d’un jeu.

YG : Exactement. C’est ce que nous appelons l’aversion aux pertes. Parce que, disons que vous commencez à investir, que le moment n’était peut-être pas le meilleur, que vous n’avez pas eu de chance, et que vous commencez à encaisser des pertes. Une fois que les gens vivent cette expérience douloureuse de perdre de l’argent, elle reste dans leur esprit et ils craignent maintenant d’investir. Ils ne sont plus disposés à courir ce risque, même s’il faut prendre des risques pour atteindre l’objectif qu’on s’est fixé. Et investir, c’est avant tout le niveau de risque qu’on est prêt à courir pour atteindre son objectif. L’erreur la plus courante, c’est que les gens prennent parfois trop de risques, en essayant d’obtenir le rendement le plus élevé possible à très court terme. Et puis de l’autre côté, il y a ceux qui ne prennent pas assez de risques, même s’ils le peuvent parce que leur retraite n’est pas imminente et qu’ils ont donc un plus long horizon temporel. Ils pourraient passer par les hauts et les bas des marchés. Mais parce qu’ils ont fait l’expérience de perdre, ils ne veulent pas revivre cette émotion et ne veulent tout simplement pas prendre ce risque.

SM : C’est vrai. Il s’agit donc de gens qui réagissent de manière excessive, je suppose, aux gains comme aux pertes et qui prennent des décisions sur cette base.

YG : Oui. L’autre côté de la médaille, c’est que lorsqu’on commence à obtenir ce bon rendement, on ne sait pas quand vendre et parfois on devient trop gourmand et on se dit : « Peut-être que ça va encore augmenter, encore et encore. » Et à un certain moment, si ça a assez augmenté, il faudra être discipliné, en vendre une partie et réinvestir dans des placements moins chers qui permettraient de continuer d’enregistrer des gains, plutôt que de s’accrocher à un seul placement qui fonctionne. Parce qu’à un moment donné, ça ne fonctionnera plus.

SM : Mais d’après votre expérience, vous constatez que les gens se souviennent plus des pertes que des gains.

YG : Oui.

SM : Et cela affecte leur prise de décision.

YG : En général, oui. Certains craignent même de se lancer dans l’investissement parce qu’ils entendent dire que certaines personnes ont perdu leur argent. Donc, ils optent simplement pour quelque chose comme un CPG. Ou gardent leur argent dans un compte d’épargne parce que ça ne présente aucun risque. Vous savez ce que vous allez obtenir. Mais ce rendement sera toujours, à long terme, inférieur à celui d’un investissement en bourse ou sur le marché obligataire.

SM : D’accord. L’erreur numéro trois était donc de laisser les émotions dicter sa prise de décision, en réagissant de manière excessive aux pertes ou aux gains à court terme.

YG : Exact.

SM : D’accord. Nous allons passer au numéro quatre. J’adore celui-ci. Tomber dans le piège du FOMO. Qu’est-ce que c’est?

YG : Oui, FOMO, c’est la peur de rater quelque chose. Vous savez, vous entendez parler lors d’une fête, ou vous entendez de la part d’amis, ou même lisez sur les médias sociaux que les gens obtiennent ces gros rendements et vous avez l’impression que vous voulez aussi vous y mettre. Et le problème, c’est que les gens parlent toujours des bons côtés et jamais des mauvais. De plus, si vous entendez dire que des gens ont obtenu ces gains, il est probablement, très probablement, un peu trop tard pour suivre la vague. Vous devez donc trouver vos propres occasions au lieu d’essayer de suivre les conseils de quelqu’un. Par exemple, en ce moment, on entend beaucoup parler de l’IA. Tout le monde investit son argent dans ce thème de l’IA et vous pourriez avoir envie de vous y mettre aussi. Le piège, c’est que lorsque vous entendez les gens en parler beaucoup, il est fort probable que ce pic soit passé et qu’il y ait peut-être un peu plus de hausse, mais qu’elle soit limitée par rapport à la baisse. Et je pense que c’est là qu’il faut être conscient que le simple fait de suivre quelque chose qui fonctionne et dont tout le monde parle n’est pas la bonne façon d’investir. Nous avons parlé de diversification dans l’épisode précédent, mais je pense qu’il faut toujours avoir une exposition à différents placements.

SM : C’est vrai. Ainsi, cette peur de manquer quelque chose est de voir d’autres personnes apparemment faire de gros gains sur certaines actions, et de sentir que vous devez vous lancer là-dedans, même s’il se pourrait bien que le temps de le faire soit déjà passé.

YG : Oui.

SM : D’accord. Très bien, passons à notre dernière erreur. Erreur courante numéro cinq : surestimer votre capacité à investir par vous-même. Alors peut-être sous-estimer à quel point cela peut être compliqué.

YG : Oui. Investir ne consiste donc pas seulement à trouver les bonnes actions ou les bonnes sociétés dans lesquelles investir. Cela demande aussi beaucoup d’efforts. Vous devez effectuer des recherches sur chaque société, regarder ses états financiers. Vous devez déterminer quel type de direction et de dette elle a, la croissance de revenus qu’elle peut enregistrer, le type de dépenses qu’elle enregistre. Donc, faire tout cela est une chose, déterminer quelle société, quelle action acheter. Maintenant, vous devez déterminer le prix d’achat. Et une fois que vous avez investi, vous devez maintenant surveiller vos placements en tout temps. Sur une base trimestrielle, les sociétés publient des résultats. Les choses changent au sein des sociétés. Vous devez également suivre cela. Et puis vous devez décider : si cette action commence à augmenter et que vous commencez à obtenir un bon rendement, voulez-vous vous y accrocher? Voulez-vous la vendre contre une autre action? Vous devez faire tout cela de façon continue pour investir. Ce n’est pas une tâche facile. Cela prend beaucoup de temps et ce n’est pas quelque chose que vous voulez faire sur le coin de votre bureau. C’est quelque chose que vous devez continuer à faire et c’est beaucoup de travail pour une personne seule. Et en ce moment, il y a aussi les médias sociaux. Vous recevez beaucoup de conseils, et il y a des choses qui pourraient fonctionner parmi celles qui sont recommandées par d’autres. Vous devez faire preuve de diligence raisonnable. Pourquoi le disent-ils? Quelle en est la source? Quel est le risque associé à cela? Pourquoi le recommandent-ils? Parce qu’il ne faut pas suivre tout bonnement le conseil d’une personne, parce qu’elle ne va pas vous dire le mauvais côté. Elle vous dira seulement les bons côtés. Vous devez vraiment faire votre propre travail. Et je pense qu’à cause de tout cela, il faut beaucoup de temps et d’efforts, et vous pourriez malgré tout vous tromper. Et ensuite vous commenceriez à douter de vous-même et à procéder à des changements qui parfois aggravent la situation. Donc, laissez cela à des professionnels qui l’ont fait encore et encore et qui connaissent la façon la plus efficace d’analyser ces sociétés et de déterminer quand acheter, quand vendre. Ce sont toutes des tâches qu’il est probablement plus facile de laisser aux professionnels. Votre travail consiste dans les faits à comprendre ce que vous voulez accomplir avec l’argent que vous investissez. Vous devez bien l’expliquer pour avoir une bonne relation avec votre conseiller et lui faire comprendre quel type de risque vous êtes prêt à prendre ou que vous êtes à l’aise de prendre. Que voulez-vous accomplir? Et peut-être avez-vous plusieurs objectifs. Vous devez expliquer les différents objectifs que vous souhaitez atteindre à court et à long terme. Établir cette relation avec le conseiller et trouver les bons conseillers pour vous peut faire une grande différence. Je pense que cela peut avoir beaucoup plus de succès dans l’atteinte de vos objectifs que d’essayer de trouver des placements par vous-même et d’investir pour différents objectifs. Vous allez probablement perdre de vue ce que votre objectif était au départ lorsque vous le faites vous-même parce que vous êtes tellement submergé par toutes les données et informations et que vous regardez votre portefeuille monter. Donc, je pense que c’est beaucoup mieux si vous pouvez trouver le bon conseiller et expliquer ce que vous voulez faire avec votre argent.

SM : C’est vrai. On connaît tous quelqu’un qui entreprend un projet de rénovation à la maison, regarde quelques vidéos YouTube et pense qu’il peut le faire et se laisse peut-être dépasser, c’est un peu la même chose.

YG : Oui. Et parfois, vous n’avez pas le bon outil, n’est-ce pas ? Vous faites donc une erreur et parfois il s’agit d’avoir les bonnes données, les bonnes informations, les bons outils, la bonne façon de penser, de juger et d’analyser. Tout cela nécessite de l’expérience et du bon sens et ce n’est pas quelque chose de facile à faire.

SM : Je suppose que tout cela commence par l’élaboration d’un plan, n’est-ce pas ?

YG : Oui.

SM : Il s’agit de fixer des objectifs, comme vous l’avez dit, en quelque sorte dès le départ.

YG : Oui, je ne saurais trop insister : vous devez avoir un objectif. Et c’est intéressant parce que ceux qui ont beaucoup d’argent, lorsque vous leur posez la question, ils répondent : « Oh, je n’y ai jamais pensé. » C’est pourquoi nous demandons toujours ce que vous voulez accomplir avec votre argent, avant même de demander quel investissement vous voulez détenir. Les gens ne se rendent pas compte que lorsque vous investissez, vous devez avoir cette vision de ce que vous voulez réaliser. C’est donc très important parce que, comme je l’ai dit, cela vous incite à être plus discipliné et vous pouvez mieux réussir à atteindre cet objectif.

SM : D’accord, Yuko. Nous allons en rester là. Merci beaucoup de vous être jointe à nous à nouveau. J’apprécie vraiment que vous soyez venue.

YG : Merci beaucoup.

SM : Je me suis entretenu avec Yuko Girard, gestionnaire de portefeuille au sein de l’équipe gestion multi-actifs de Gestion mondiale d’actifs Scotia.