Cinq conseils éprouvés pour gérer les fluctuations du marché

Marchés boursiers et volatilité sont indissociables, au même titre que le sont une voiture et son moteur. Doit-on pour autant s’abstenir d’effectuer des placements pour éviter l’instabilité à tout prix?

La réponse est non. L’incertitude du marché peut évidemment susciter la panique et mener à de mauvaises décisions de placement. Toutefois, en considérant l’incertitude à court terme pour ce qu’elle est, vous pouvez vous assurer qu’elle ne perturbe pas vos objectifs à long terme.

Voici cinq principes éprouvés qui vous aideront à mettre les choses en perspective.

Les investisseurs ressentent généralement les effets d’une perte financière environ deux fois et demie plus durement qu’un gain de la même ampleur. Naturellement, les placements suscitent toute une gamme d’émotions pour bon nombre d’investisseurs (voir figure 1), ce qui peut se traduire par des décisions d’achat et de vente irréfléchies.

Avoir conscience de ces émotions durant les périodes d’instabilité peut vous aider à gérer votre stress et à garder le cap sur vos objectifs à long terme.

Source:  Darst, David M. (Morgan Stanley and Companies, Inc.). The Art of Asset Allocation, 2003.

Tenter d’anticiper les hauts et les bas du marché revient à lancer les dés. Voyez l’incidence de rater les 10, 20 et 30 meilleures journées sur la valeur d’un placement de 10 000 $ dans des actions canadiennes durant les 10 dernières années.

Comme l’illustre la figure 2, votre rendement potentiel peut diminuer considérablement si vous vous restez à l’écart du marché. Sur une période de dix ans, si vous vous absentez du marché pendant seulement quelques jours alors que celui-ci atteint un sommet, cela peut réduire considérablement votre rendement potentiel.

En conservant vos placements, bien que ce ne soit pas toujours facile, vous avez la possibilité d’obtenir des résultats plus intéressants.

Source : Morningstar. À titre indicatif seulement. Indice composé de rendement total S&P/TSX, du 31 décembre 2013 au 31 décembre 2023. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les données supposent que tous les revenus sont réinvestis et exempts de frais de transaction et d’impôt. La valeur du placement suppose que les rendements sont composés quotidiennement. Les 10, 20 et 30 meilleurs jours s’entendent des jours où le rendement a été le plus élevé.

Lorsqu’il est question de placement, le terme «risque» est lourd de sens et généralement mal compris. On confond souvent risque et instabilité. Même si ces concepts sont indissociables, ils sont différents.

Le risque peut être défini comme le degré d’incertitude ou le potentiel de perte financière découlant d’une décision en matière de placement. L’instabilité, quant à elle, rend compte de l’ampleur des fluctuations de la valeur d’un placement ou des marchés dans l’ensemble. Elle obnubile parfois les investisseurs, qui auraient plutôt intérêt à se soucier de la perte en capital permanente. Certains investisseurs à long terme peuvent limiter le risque de marché en réduisant leur exposition aux titres «risqués». Toutefois, en agissant de la sorte, les investisseurs à long terme risquent de voir le pouvoir d’achat de leur épargne s’éroder plus rapidement et de survivre à leur épargne.

Qu’on le veuille ou non, les placements comportent toujours des risques : l’un ne vient pas sans l’autre. La clé du succès à long terme est de gérer son exposition au risque par la diversification et en faisant du temps son allié.

La figure 3 présente les rendements annuels d’un hypothétique portefeuille équilibré composé uniquement d’actions. Comme l’illustre ce graphique, bien que le rendement d’un portefeuille varie considérablement d’une année à l’autre, à long terme, le portefeuille équilibré moyen affichera moins de rendements négatifs qu’un portefeuille entièrement constitué d’actions.

En regardant l’évolution des deux portefeuilles sur trois ans (figure 4), on constate que la fréquence des rendements négatifs diminue considérablement, montrant l’effet positif du temps sur la réduction de la volatilité.

Source : Morningstar. Les rendements sont calculés en dollars canadiens. Les données supposent que tous les revenus sont réinvestis et exempts de frais de transaction et d’impôt. Les exemples de portefeuilles sont présentés à titre indicatif seulement. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice.
¹ D’après les rendements par année civile de l’indice composé de rendement total S&P/TSX pour la période de 1960 à 2023.
² D’après les rendements annualisés sur trois ans de l’indice composé de rendement total S&P/TSX; périodes terminées le 31 décembre de 1960 à 2023.
³ D’après les rendements par année civile d’un portefeuille constitué à 50 % de l’indice composé de rendement global S&P/TSX et à 50 % d’un indicateur de rendement composé de titres à revenu fixe canadiens pour la période de 1960 à 2023.
⁴ D’après les rendements annualisés sur trois ans d’un portefeuille constitué à 50 % de l’indice composé de rendement global S&P/TSX et à 50 % d’un indicateur de rendement composé de titres à revenu fixe canadiens; périodes terminées le 31 décembre de 1960 à 2023.
L’indicateur de rendement de titres à revenu fixe canadiens est constitué à 80 % de l’indice des obligations à long terme FTSE Canada et à 20 % de l’indice du marché hypothécaire résidentiel FTSE Canada pour la période de 1960 à 1979, et à 100 % de l’indice des obligations universelles FTSE Canada pour la période de 1980 à 2023.
Rendement des meilleures et des pires années pour chacune des périodes indiquées.

Ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier, voilà ce qu’est la diversification. En fait, il s’agit d’une technique éprouvée qui consiste à avoir un portefeuille constitué de différents types de placements afin d’atténuer le risque. Aucune catégorie d’actifs ne figure systématiquement parmi les plus performantes. Les meilleures et les pires catégories d’actifs peuvent changer d’une année à l’autre.

Lorsqu’on mise sur des placements qui affichent une plus faible corrélation entre eux – ou qui réagissent différemment aux événements touchant l’économie et les marchés, certaines positions produisent des gains qui aident à compenser les pertes des autres. Comme l’illustre la figure 5, un portefeuille bien diversifié entre les catégories d’actifs permet à un investisseur de récolter les gains que peuvent générer les actifs les plus lucratifs durant une année, tout en réduisant l’incidence négative de ceux qui arrivent en fin de peloton.

Source : Morningstar. En dollars canadiens, au 31 décembre 2023. Les données supposent que tous les revenus sont réinvestis et exempts de frais de transaction et d’impôt. Le rendement annuel est composé mensuellement. Les catégories d’actifs sont représentées par leur indice respectif. Le portefeuille équilibré est rééquilibré mensuellement et présenté à titre indicatif seulement. Les données sont fournies à titre indicatif seulement. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Prix des maisons au Canada : Indice composite 11 des prix des maisons Teranet-Banque nationale du Canada (C11). La méthodologie de calcul de l’indice C11 a été rajustée, le changement ayant pris effet le 19 décembre 2023. Les valeurs historiques de l’indice ont été recalculées selon cette nouvelle méthodologie.

La moyenne du coût d’achat est une méthode de placement qui aide à réduire le risque lié au choix du moment pour effectuer le placement d’un montant forfaitaire unique. En investissant régulièrement un montant fixe, la méthode de la moyenne du coût d’achat vous aide à atténuer l’incidence de l’instabilité des marchés et à régulariser le coût moyen d’achat des unités acquises.

Au fil du temps, la méthode de la moyenne du coût d’achat pourrait se traduire par une baisse des coûts moyens et par une hausse des rendements.

 La figure 6 illustre compare le rendement d’un placement effectué selon la méthode de la moyenne du coût d’achat à celui d’un placement d’un montant forfaitaire unique en 2020, une année marquée par l’instabilité extrême des marchés et par une forte correction.

Notons que cette approche systématique ne garantit pas un rendement supérieur à tout coup, mais elle facilite le processus de placement et élimine la nécessité de déterminer le meilleur moment d’investir.

Source :Gestion mondiale d’actifs Scotia et Morningstar. Sur la base d’un placement hypothétique dans l’indice composé de rendement global S&P/TSX. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice.
¹La méthode de la moyenne d’achat présuppose 12 cotisations mensuelles de 500 $, versées entre le 1er janvier 2020 et le 31 décembre 2020, pour un total de 6 000 $.
²Le rendement du placement par montant forfaitaire suppose un versement de 6 000 $ le 1er janvier 2020. L’année 2020 a été choisie aux fins de l’illustration, puisque les avantages de la méthode de la moyenne d’achat étaient particulièrement évidents.

Les fluctuations à court terme peuvent faire perdre leur vue d’ensemble même aux investisseurs les plus expérimentés. Or, un conseiller peut vous aider à établir un plan financier et à naviguer en eaux troubles. Il est aussi en mesure de vous recommander des placements qui vous conviennent. 

Avec l’aide de votre conseiller de la Banque Scotia, vous comprendrez vos réactions initiales aux fluctuations du marché, ce qui pourra vous aider à prendre des décisions de placement éclairées et à porter un regard plus objectif sur votre portefeuille, afin de maintenir le cap sur vos objectifs pour réussir à les atteindre.

Que disent les Canadiens et Canadiennes qui ont recours aux services d’un conseiller ou d’une conseillère¹?

• 71 % affirment que leur conseiller les aide à éviter de commettre des erreurs lors de l’achat et de la vente de placements 
• 78 % sont d’avis que leur conseiller les aide à garder le cap sur leurs objectifs financiers
• 63 % estiment que leur situation financière est meilleure que s’ils géraient eux-mêmes leur argent